что означает диверсификация рубля
Как диверсифицировать валютную часть портфеля?
Вы много пишете про диверсификацию инвестиционного портфеля. Возник вопрос именно по диверсификации валютной части.
С выбором валюты и процентом ее в портфеле все более-менее ясно, но не могу решить, в чем именно держать валюту. Варианты такие:
Вопрос скорее в том, равны ли риски и каковы они для каждого из вариантов.
Порекомендуйте наиболее предпочтительный, на ваш взгляд, инструмент либо набор инструментов? Заранее большое спасибо.
Очень желательно часть инвестиционного портфеля держать в валютных инструментах: это снижает риск ваших инвестиций, ведь курс рубля не всегда стабилен.
Обычно под риском понимают шанс потерять деньги из-за падения стоимости активов. Причины могут быть разные: проблемы отдельного бизнеса, политические процессы, изменение процентных ставок. Получить доходность ниже инфляции — тоже риск. Из-за различных рисков есть вероятность не добиться своих финансовых целей в нужный вам срок.
У всех активов есть риски. При этом, чем большую потенциальную доходность хочет инвестор, тем больший риск обычно надо принять.
Вы перечислили почти все валютные инструменты, которые доступны россиянам, и я расскажу о возможных проблемах с ними.
Наличные
Главный минус наличных — то, что инфляция постепенно уничтожает ваши деньги. Например, инфляция доллара сейчас 2—2,5% в год. Это куда меньше, чем инфляция рубля, и все же это значит, что покупательная способность капитала будет каждый год снижаться на эти 2—2,5%. Конечно, инфляция может и вырасти.
Еще наличные деньги могут украсть, значит, надо искать надежное место для хранения. Даже банковская ячейка не гарантирует сохранность, так как мало какие банки готовы отвечать за пропажу имущества из ячейки.
Также наличные деньги слишком легко потратить. В общем, даже у наличных под матрасом хватает рисков.
На мой взгляд, наличные деньги подходят как часть подушки безопасности и как резерв денег для кризиса, чтобы купить упавшие в цене активы.
Вклад в банке
Риски минимальны. Если банк лишат лицензии, АСВ вернет ваши деньги — правда, рублями, а не долларами или евро. Лимит выплаты на одного человека по одному страховому случаю — 1,4 млн рублей.
Некоторые люди опасаются, что из-за американских санкций долларовые вклады в госбанках могут пострадать. Например, их заморозят или конвертируют в рубли. Я считаю это маловероятным, но если вы тоже этого боитесь, подумайте о вкладах в евро, мультивалютных вкладах или вкладах в частных банках.
Сохранять и копить деньги с помощью депозитов удобно, но разбогатеть с их помощью вряд ли получится: процент по вкладам обычно равен инфляции или немного ее превышает. Помните, что досрочное снятие денег с вклада часто приводит к потере процентов.
Валюта на бирже
Это примерно то же, что и наличная валюта или текущий счет. Доступ к деньгам будет чуть сложнее, чем к наличным под матрасом, так как биржа работает не ежедневно. Зато валюту можно купить и продать по биржевому курсу, который выгоднее, чем в обменниках и банках.
Проценты не начисляются, значит, деньги со временем будут обесцениваться из-за инфляции. Можно попробовать заработать, спекулируя на валютных курсах, но не советую: велик риск потерять деньги.
Кроме инфляционных рисков и шанса не угадать скачки курса есть некоторый риск лишиться денег из-за ошибок или мошенничества брокера: и такое бывало. Выбирайте крупных надежных брокеров. Это справедливо и для ценных бумаг.
Еврооблигации на российской бирже
Еврооблигации считаются надежным инструментом с доходностью немного выше, чем у вкладов, но риски есть и здесь. Дефолт по ним маловероятен, потому что такие бумаги выпускает обычно министерство финансов или крупные компании. Но «маловероятен» не значит «исключен».
Возможен также рост процентных ставок в экономике, из-за которого ныне существующие облигации могут подешеветь. Чем больше времени до погашения облигации, тем сильнее ее цена реагирует на изменение ставок.
Чтобы больше узнать о еврооблигациях, советую посмотреть нашу статью о таких бумагах.
Акции иностранных компаний на российской бирже
На Санкт-Петербургской бирже есть акции нескольких сотен иностранных компаний. Выбор отдельных акций — сложное занятие: поверхностный анализ может привести к покупке плохих бумаг, а тщательный анализ требует знаний и времени, но и он не гарантирует успех.
Акции могут упасть в цене, компания может перестать платить дивиденды, а то и вовсе станет банкротом. Поэтому или тщательно отбирайте акции из разных стран и отраслей, или используйте ETF — торгующиеся на бирже фонды.
ETF на российской бирже
Многие ETF на Московской бирже вкладывают деньги в валютные активы: акции США, Германии, Великобритании, российские еврооблигации, золото и т. д. У некоторых брокеров часть ETF можно купить не только за рубли, но и за доллары. Рублевая цена зависит от курса валюты и цены базового актива, и от него же зависят риски.
ETF на акции самые рискованные, так как акции могут сильно колебаться в цене. Но из-за диверсификации — в одном фонде акции десятков и даже сотен компаний — это безопаснее, чем инвестиции в отдельные акции.
ETF еврооблигаций менее рискованные, но из валютных активов такого типа на Московской бирже есть только два фонда российских еврооблигаций. Еще можно подумать о ETF на золото, но больше 5—10% портфеля я бы не стал на него выделять.
У нас есть подробный разбор всех ETF на Московской бирже.
Акции и ETF на иностранной бирже
Риски вложений в отдельные акции на иностранных биржах те же, что и в России: возможное падение цены акций или даже банкротство компании. Вместо отдельных акций я советую выбрать ETF : не надо тратить время на отбор компаний с риском ошибиться, риски меньше благодаря широкой диверсификации.
Ассортимент ETF на зарубежных биржах — тысячи наименований, а комиссии за управление небольшие. Можно найти фонды с выплатой дивидендов и фонды с реинвестированием.
Минус в том, что нет налоговых вычетов и надо самостоятельно платить налоги при продаже бумаг и частично с дивидендов. Кроме того, мало какие иностранные брокеры работают с россиянами, а если международная обстановка накалится, брокеры могут и отказать в дальнейшем сотрудничестве.
Что же выбрать?
Хороший инвестиционный портфель — тот, что с большой вероятностью приведет вас к цели в нужное время с приемлемым для вас уровнем риска. Поэтому выбор инструментов зависит от того, зачем вы вкладываете деньги, на какой срок и как относитесь к риску.
Чем больше срок, на который вы инвестируете, и чем выше ваша готовность к просадкам стоимости портфеля, тем больше может быть доля акций в портфеле. При этом часть портфеля стоит держать в облигациях или вкладах для снижения риска.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Диверсификация: как правильно раскладывать деньги по разным «корзинам»
Существует древнее клише на тему ценообразования на рынке недвижимости, говорящее о трех ключевых факторах: расположение, расположение и расположение. Позже данный тезис «перекочевал» в область инвестирования на финансовых рынках: диверсификация, диверсификация, диверсификация. В последнем случае речь идет о том, что именно диверсификация является необходимым условием эффективности торговли.
Однако давайте не будем верить на слово поговоркам и самостоятельно попробуем провести анализ, чтобы понять, что же такое диверсификация, когда она нужна, а когда, возможно, будет только во вред, каковы ее плюсы и минусы в различных рыночных и торговых условиях.
«Широкая» и «узкая» диверсификация
Понятие диверсификации можно рассматривать в рамках двух «срезов». Первый — узкая, то есть диверсификация среди активов одной товарной группы, одного рынка или отрасли. Второй — широкая, то есть среди различных классов активов, относящихся к разным рынкам или странам.
Многие эксперты выступают за широкую диверсификацию. Но всегда ли диверсификация только ради диверсификации является здравой идеей? Вероятно — нет. Вряд ли стоит вкладывать деньги в определенный класс активов, если объективный и тщательный анализ показал, что данный вид актива сейчас является крайне неэффективным.
Рассмотрим на примере золота. Этот актив сейчас сильно переоценен, рост цен на него был вызван исключительно спекулятивным спросом, ведь производство заводов и пароходов не переведено на золото. График золота говорит сам за себя: вложиться в этот металл хорошо было бы в конце 90-х — начале 2000-х.
Рис.1: Золото, двадцать лет истории
Разумеется, и сейчас можно заработать на вложениях в золото, но на текущих уровнях цен это уже рассматривается, как крайний вариант, равно как и инвестиции в облигации с низкой доходностью. Только в случае с облигациями мы ради самой идеи диверсификации заведомо обрекаем себя на доходность ниже инфляции, а в случае с золотом — подвергаем портфель необязательным рискам.
Какова же должна быть основная цель диверсификации?
Наиболее общее определение диверсификации и, следовательно, основная причина использования метода заключается в возможности управлять рисками: «не кладите все яйца в одну корзину».
Однако возникает резонный вопрос: сколько «корзин» будет оптимальным решением? 5, 10, 20, 100 или, может быть, 1000 корзин? А сколько будет слишком много? И есть ли вообще такое количество, которое можно будет считать излишним?
Если не брать в расчет различные «фольклорные» варианты (например, правило «ваш возраст = процент рисковых активов в портфеле», то есть чем вы старше, тем меньше рисковых, но больше безрисковых низкодоходных активов), то оптимальное количество «корзин» должно зависеть от целей инвестирования, а также от выбранной политики управления рисками. Ответ на вопрос о целях инвестиций — снижение риска или максимизация прибыли — позволяет выбрать наиболее оптимальный вариант распределения средств.
Если вы хотите получить максимальную прибыль и при этом есть возможность заложить под риск большую часть депозита, то стоит покупать акции и отказаться от облигаций с низким фиксированным доходом. В таком случае важнее диверсифицировать портфель внутри отдельно взятого класса активов, то есть применить «узкую» диверсификацию.
Известные эксперты в области инвестиций до сих пор не пришли к консенсусу по поводу диверсификации. Кто-то утверждает, что большая диверсификация лучше, другие же наоборот выступают за ограничение количества «корзин для яиц».
Например, Чарли Мангер, знаменитый партнер Уоррена Баффета, считает, что в портфеле достаточно иметь акции 3-5 компаний. Чарли, как утверждается, сказал, что широкая диверсификация — удел идиотов. «Диверсификация, которая обязательно включает в себя инвестиции в весьма заурядные компании или слабые отрасли, гарантирует лишь обычные результаты», — считает он. А Баффет в свою очередь считает, что «диверсификация есть не что иное, как защита от невежества».
Вера Мангера и Баффета в «концентрированный» подход к диверсификации основывается на двух вещах. Во-первых, они полагают (надо сказать, не без оснований), что крайне удачных и эффективных инвестиционных идей в каждый отдельный момент не так уж и много. И каждый раз, когда мы добавляем очередную акцию в наш портфель, мы снижаем наш средний ожидаемый доход: все что было для нас очевидно и выгодно — уже находится в портфеле. Во-вторых, каждый человек способен полностью, досконально разобраться в ограниченном количестве компаний. Поэтому говорить о мудром, эффективном инвестировании можно лишь в контексте заданного достаточно небольшого количества эмитентов. И чем больше акций в портфеле, тем ниже наш средний уровень представления о перспективах каждого отдельного актива.
Таким образом, данный метод базируется на том, чтобы «сложить все яйца в одну корзину (или несколько), а затем тщательнейшим образом присматривать за этой корзиной».
С другой стороны, Питер Линч, известный управляющий Fidelity Magellan Fund, на пике своих результатов (по прибыли) проводил через свой портфель порядка 1000 акций. Несмотря на то, что диверсифицированные инвестиции в активы, которые находятся вне области нашей непосредственной компетенции, Линчем не приветствуются, его подход и результаты дают основание верить в эффективность покупки сотен и даже тысяч различных акций.
Диверсификация: максимизируем прибыль или минимизируем риск?
Как отмечено выше, диверсификацию чаще всего стоит рассматривать, как способ снижения рисков. На обратной же стороне «медали» находится норма прибыли: чем «сильнее» диверсифицирован портфель, тем ниже будет норма прибыли по портфелю (при прочих равных условиях) — это надо отчетливо понимать.
«В долгосрочной перспективе доходность портфеля хорошо подобранных акций будет всегда обгонять доходность портфеля облигаций или банковских депозитов. С другой стороны, портфель плохо подобранных акций покажет результат ниже кучи наличности у вас под матрасом», — говорит Линч. Тем самым знаменитый инвестор намекает на необходимость определенного набора знаний и навыков, при этом добавляя, что те, кто предпочитает облигации, просто не знают, какую выгоду упускают.
Мораль этих высказываний проста: диверсификация имеет свои плюсы и свои минусы. Защищая нас от рисков, диверсификация неизбежно режет потенциальную доходность.
Результаты диверсификации среди одного класса активов (акции)
Попробуем более конкретно разобраться, какое же количество активов одного класса (акций) достаточно, чтобы защитить средства, а какое будет слишком большим, чтобы рассчитывать на хорошую прибыль.
Рассмотрим на данных американских фондовых индексов, в первую очередь потому, что на американском рынке торгуется гораздо больше мировых корпораций, а история данных достаточно глубокая.
Итак, рассмотрим несколько фондовых индексов, содержащих в себе как небольшое количество инструментов (30), так и огромный список эмитентов (5000). Результаты всех индексов взяты за последние 20 лет, и «очищены» от дивидендов.
Изначальная гипотеза будет звучать следующим образом: чем меньше акций в индексе, тем выше его среднегодовая доходность, и наоборот.
Хотя наша гипотеза в исходной трактовке не подтвердилась, определенные выводы сделать можно, но чуть позже. Прежде проведем небольшие расчеты, которые помогут нам определить влияние диверсификации на конечный результат при разных исходных условиях.
Исходя их приведенных выше данных, видно, что в среднем доходность компаний DJIA выше, чем, например, средняя доходность всех компаний в S&P 500. Теперь посчитаем среднюю доходность 10-ти акций в каждом из индексов, продемонстрировавших лучшие результаты.
Выводы
Если вы считаете, что способны достаточно точно проводить анализ и обладаете опытом, то выбирайте несколько эмитентов из широкого спектра и ставьте на них. Если же вы не обладаете огромным опытом, распределите средства между компаниями из «узкого индекса» (DJIA).
В любом случае напрашивается вывод, что «широкая» диверсификация, как правило, не даст возможности рассчитывать на удовлетворительные результаты. Даже если вы не обладаете огромным опытом, будет весьма несложно определить те рынки и классы активов, которые на данный момент выглядят оптимистично, а какие явно находятся в аутсайдерах.
Заключение
Подводя итог нашим размышлениям, стоит подчеркнуть, что неуниверсальное правило «диверсифицируй, диверсифицируй, диверсифицируй» в меньшей степени зависит от самого факта распределения средств по различным активам, чем от входящих условий. Универсального рецепта «как диверсифицировать» не существует.
Каковы ваши цели, каким объемом знаний и опыта вы обладаете, каким временем вы располагаете, каково ваше отношение к риску (сколько вы готовы потерять)? Ответив на эти простые вопросы, вы сделаете огромный шаг вперед в процессе определения подходящего вам лично метода диверсификации портфеля.
Диверсификация портфеля: как инвестору не прогореть во время кризиса
В этой статье вы узнаете:
Что такое диверсификация
Диверсификация — это распределение средств в портфеле между разными группами активов (акциями, облигациями и другими инструментами), чтобы снизить риски.
Инвестиционный портфель — это набор активов, который собрали таким образом, чтобы доход от них соответствовал целям инвестора. В него могут входить любые активы, которые приносят доход. Это не только инструменты фондового рынка — акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы, фьючерсы. Можно включить в портфель драгоценные металлы, валюты разных стран, банковские вклады и недвижимость.
Суть диверсификации в инвестициях
Современная портфельная теория — это метод выбора активов, цель которого — получить максимальный доход с минимальным риском. У ее истоков стоит американский экономист, лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц. В 1952 году он выпустил статью под названием «Выбор портфеля».
Ребелансировка портфеля поможет сохранять уровень риска в долгосрочной перспективе. Например, изначально по стоимости акции занимали в вашем портфеле 70%, а облигации — 30%. Но некоторые акции выросли в цене, и теперь они занимают 80%, а долговые бумаги — 20%. Чтобы вернуть портфель к первоначальному состоянию, нужно его ребаласировать. Например, продать часть акций, которые выросли в цене, и реинвестировать полученные средства, либо докупить облигации.
Плюсы и минусы диверсификации
Плюсы:
Снижение общего уровня риска, то есть вероятности того, что вы потеряете значительную сумму денег. Диверсификация снижает специфический риск, связанный с конкретной компанией. Если одни акции в портфеле падают, то другие могут расти и уменьшать потери;
Возможность инвестировать часть средств в потенциально доходные, но рискованные активы, в которые вы бы не стали вкладывать все средства. В диверсифицированном портфеле они не повысят общий уровень риска;
Защита от волатильности на рынке, то есть когда цены на бумаги сильно меняются, скачут то вверх, то вниз;
В долгосрочной перспективе диверсифицированный портфель может помочь повысить общую доходность.
Минусы:
Чем больше активов в портфеле, тем сложнее им управлять. Для этого понадобится много времени;
Чем больше вы покупаете и продаете различных активов, тем больше комиссий вы платите. Чрезмерная диверсификация также может уменьшить доходность. Например, если в вашем портфеле 10 акций, которые активно растут, а другие 40 — либо падают, либо не показывают нужных результатов;
Защищая от рисков и убытков, диверсификация ограничивает возможности заработать в краткосрочной перспективе. Например, вы вложили в акции пяти компаний по ₽20 тыс., всего — ₽100 тыс. Бумаги одной компании выросли на 50%, и первоначальная сумма вложений увеличилась с ₽20 тыс. до ₽30 тыс. В итоге вы заработали на разнице ₽10 тыс., но если бы вложили все средства в эти акции, то получили бы прибыль в ₽50 тыс.
Стратегии диверсификации для инвесторов
Разбить по активам
Также можно отметить контракты на поставку товаров, то есть фьючерсы. Однако это уже более рискованный и непредсказуемый инструмент, который подойдет более опытным инвесторам. Если вы не понимаете, как работает инструмент — лучше в него не инвестировать.
Акции — это самая доходная часть портфеля. Доход с акций получают двумя путями — в виде дивидендов и за счет роста цены. Акции будут расти, когда растет экономика, особенно после мирового финансового кризиса. Когда весь рынок падает, можно купить много хороших компаний по сниженной цене. Но нужно быть внимательным и уверенным в бизнесе компании, прежде чем покупать ее бумаги.
Фонды (ETF) — это доходность и умеренный риск. Если вам не хочется или нет времени разбираться с бизнесом каждой конкретной компании, то можете вложиться в фонды или индекс. В ETF входят сразу несколько компаний из одной отрасли. И когда вы покупаете долю в фонде, вы как бы покупаете сразу несколько компаний. В отличие от фонда, кусочек индекса купить не получится. Потому что индекс только следит за поведением бумаг. Но можно купить ETF, в который входят компании из индекса.
Облигации и депозиты — это защитная часть портфеля. Когда все акции просели из-за пандемии коронавируса многие инвесторы начали продавать свои облигации, чтобы купить акции. С одной стороны — это имеет смысл, потому во время таких потрясений на акциях можно заработать больше. С другой стороны, совсем избавляться от облигаций не стоит, ведь на рынке может случиться «второе дно» или начаться стагнация.
В такое время как раз подойдут облигации. Они будут приносить стабильный доход. В этом случае также можно использовать депозиты. Однако у них зачастую доходность ниже облигаций. Оба эти инструмента — консервативные и не принесут таких больших доходностей, как акции. Но зато они помогут защитить ваш портфель от сильной волатильности.
Облигации не совсем однородны, в том числе по своим защитным свойствам. Они бывают государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — компании. Самые надежные из всех — ОФЗ, потому что банкротство целой страны менее вероятно, чем отдельных регионов или компаний.
Частный инвестор, автор блога FinOsnova и соавтор налогового проекта NDFL.guru Александра Янковская считает, что каждому инвестору необходимо иметь облигации: «Облигации обязательно должны быть в портфеле. И не высокорисковые, а крепкие корпоративные облигации, ОФЗ или гособлигации США. Перед тем, как покупать акции условного «Газпрома» познакомьтесь с его предложением по облигациям».
Какую долю облигаций в портфеле вам нужно иметь можно посчитать разными способами. В первую очередь это зависит от того, насколько вы готовы к риску. Если хотите свести его к минимуму, то лучше иметь около 50% облигаций в вашем портфеле. Также можно исходить из возраста. Например, если вам 30 лет, то в портфеле должно быть 30% облигаций, если вам 50 лет, соответственно 50% облигаций. Какой способ выбрать — решать вам.
Разбить по секторам
Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Почему это важно, опять же хорошо показывает нынешний кризис. Когда одни акции падают, другие наоборот растут. Это создаст баланс в вашем портфеле и позволит потерять как можно меньше доходности или не потерять ее вовсе.
Из-за пандемии, карантина и закрытых границ очень сильно пострадали нефтегазовые компании и авиаотрасль. А вот акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ретейла наоборот выросли. Представьте, что в январе 2020 года в вашем портфеле были одни авиа- и нефтяные компании. 50% «Аэрофлот» и 50% «Роснефти». В таком случае в марте ваш портфель бы рухнул и сильно пострадал, даже несмотря на дивидендные выплаты по акциям этих компаний. Кроме того, некоторые компании временно отказались от выплаты дивидендов из-за финансовых трудностей.
И на иностранном, и на российском фондовом рынке можно выделить следующие основные отрасли в экономике: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ретейл, строительный сектор, транспорт. Последнюю отрасль можно разбить на автопроизводителей, авиакомпании и морские перевозки.
Не обязательно вкладываться сразу во все отрасли. Выберите те, которые вам нравятся больше всего. Либо те отрасли, в которых вы лучше всего разбираетесь и понимаете, как работает бизнес компаний. Также можно посмотреть на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире. Когда вы уже определились с инструментами, в которые планируете вкладываться, начните искать бумаги в разных секторах.
Юрий Козлов советует постепенно собирать портфель из разных секторов. «Я рекомендую в каждой отрасли найти для себя наиболее перспективные с инвестиционной точки зрения акции компаний, и постепенно наполнять портфель этими бумагами. Выбирать лучше от от одного до трех лучших представителей из каждого сектора», — говорит он.
Разбить по валютам
Следующее правило, о котором не стоит забывать при диверсификации портфеля, — это распределение ваших активов по разным валютам. Например, многие брокеры не позволяют сразу купить акции США за доллары. Сначала вам потребуется купить сами доллары, а потом уже покупать на них бумаги.
«С каждой получки откладывайте 1/10, чтобы купить доллары или евро в любой момент, — советует Александра Янковская. — Так вы не пропустите месяцы, когда курс наиболее выгоден». Благодаря тому, что вы всегда будете покупать понемногу, ваш средний курс окажется выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем.
Есть еще один важный момент, когда мы говорим про валюту. Он касается российских компаний. Если они есть в вашем портфеле, обратите внимание, в какой валюте компании рассчитываются с поставщиками, платят по долгам, получают выручку и на каком рынке реализуют свою продукцию. Например, кризис и падения рубля легче переносят компании-экспортеры, которые получают выручку в долларах, чем те, которые почти 90% своей продукции реализуют на российском рынке.
«Долларовая диверсификация лишней, как известно, не бывает», — говорит Юрий Козлов. Это относится также и к личным накоплениям. Если вы храните все деньги в рублях, а рубль вдруг резко падает, то часть ваших средств обесценится.
Вне зависимости, какими инструментами вы решили пользоваться, пусть хотя бы часть из них по возможности будет разбита по разным валютам. Если у вас один депозит, то можно разделить его на два — один в рублях, один в долларах. Если вы предпочитаете акции — то пусть часть из них будут иностранными и купленными на валюту.
Разбить по странам
Тут мы как раз переходим к моменту страновой диверсификации. «Если вы начинающий инвестор, то на первых порах можно и нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовым рынке. А когда ваш счет достаточно вырастет, вы самостоятельно придете к осознанию, что зарубежные рынки тоже достойны внимания», — предостерегает инвестор.
Однако, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Диверсификация не предполагает того, что вам обязательно нужно купить как можно больше разных инструментов, вложиться в десятки стран и компаний. Важнее то, что вы будете понимать, куда инвестируете деньги.
Так или иначе, любая диверсификация будет полезна вашему портфелю. «Делая ставку на разных и лучших лошадей в этой инвестиционной скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу», — подводит итог Козлов.
Примеры диверсификации
Активы в успешном портфеле должны быть распределены так, чтобы он мог «выдержать любую экономическую бурю и обеспечить стабильную прибыль в долгосрочной перспективе», считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Никита Покровский. Он составил для нас пример диверсифицированного портфля — упрощенную копию всесезонного портфеля знаменитого инвестора Рэя Далио:
40% от портфеля вложить в долгосрочные облигации США со сроком погашения более 20 лет. Для покупки долгосрочных облигаций можно приобрести, например, ETF iShares 20+ Year Treasury Bond;
Чтобы добавить в портфель долю товарных рынков можно приобрети ETF SPDR Gold Trust для покупки золота (7,5% от портфеля) и PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) или ETF iShares Global Materials для приобретения сырьевых товаров (7,5% от портфеля).
«Суть подхода проста: мы имеем полностью обеспеченную позицию по фьючерсам и деньги, не заблокированные гарантийным обеспечением (ГО), выкладываем в облигации с высоким уровнем надежности», — отметила аналитик.
Начать такую стратегию можно с небольших сумм. Например, долгосрочную ставку на рост индекса Мосбиржи можно сделать, имея на счете менее ₽40 тыс., полагает Афанасьева.
Фьючерсы на индексы или сырье. Их можно купить сроком погашения на 2-3 года вперед и не заботиться об экспирации. Кроме того, фьючерсы, если их перекладывать чаще, чем раз в 2-3 года, обойдутся дешевле ETF примерно в пять раз.
Облигации. 15-25% суммы у вас заблокируется на ГО при покупке фьючерса, а остальные деньги можно вложить в облигации. Афанасьева считает, что первоначально лучше использовать маржинальные облигации с постоянным или фиксированным доходом, которые помогут пересидеть падение рынка.
Однако если вы не разбираетесь в этих инструментах, лучше подобрать другие активы.
По мнению Георгия Ващенко, начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс», идеально, чтобы доля одного инструмента в портфеле не превышала 15%. Всего их может быть 6-8.
Нет необходимости покупать десятки и сотни бумаг, входящих в индекс. Достаточно купить паи паевого инвестиционного фонда (ПИФа) или ETF на соответствующий индекс. На Московской бирже уже больше 70 различных ETF на акции, облигации, инструменты денежного рынка и золото, отметил эксперт. «Стоит поглядывать на статистику активно управляемых фондов, чтобы не связываться с наихудшими», — посоветовал он.
Конкретные параметры портфеля зависят от возможностей и планов инвестора, отметил старший аналитик «Альфа-Капитала» Максим Бирюков. Основные факторы — доли валютных доходов и расходов, планы крупных приобретений, горизонт инвестирования.
«Кроме того, стоит понимать, что наилучшие результаты процесс инвестирования дает при регулярном пополнении портфеля. Причем со временем соотношение инструментов следует менять в зависимости от режима рынка», — считает эксперт.
По его мнению, пример портфеля с умеренным риском выглядит так:
70-80% акции — через отраслевые фонды;
20-30% облигации — ОФЗ или надежные корпоративные заемщики.