Фонд black rock чем владеет
Разбираем портфель гуру: 10 акций от фонда BlackRock
РБК Quote проследила динамику этих десяти акций с начала 2019 года и с начала 2020 года. Мы решили проанализировать, как пандемия коронавируса изменила доходность портфеля.
Топ-10 акций инвестиционного портфеля BlackRock
За 15 месяцев, начиная с января 2019 года, акции JPMorgan росли вплоть до 19 февраля 2020-го. Но на общей волне падения рынка бумаги потеряли 35% стоимости.
6. Johnson & Johnson
Акции Johnson & Johnson с начала 2019 года понизились на 7,4%, но основное падение пришлось на последние три месяца — бумаги обвалились на 18%. С распространением коронавируса по всему миру сильно просели все мировые фондовые рынки, но фармацевтические компании сохранили к себе интерес инвесторов. Но не в случае с бумагами Johnson & Johnson. Одно из направлений холдинга — фармацевтическое — пока не приблизилась к созданию вакцины.
Еще один технологический актив в портфеле BlackRock — интернет-гигант Google — представлен двумя видами акций: класса A и клаcса C. Инвестфонд владеет более 19,7 млн акций класса A и свыше 19,9 млн класса C.
Акциям Google на Уолл-Стрит прогнозируют рост в ближайшие 12 месяцев примерно на 45%. Большая часть экспертов, опрошенных Refinitiv, рекомендует их к покупке.
9. Berkshire Hathaway
Еще один холдинг в портфеле BlackRock — контролируемый Уорреном Баффетом Berkshire Hathaway. Компания управляет множеством «дочек» в различных отраслях экономики. В их числе всемирно известные бренды, такие как American Express, Apple и Coca-Cola.
По данным Refinitiv, аналитики оценивают потенциал роста бумаг Visa в следующие 12 месяцев в 30%. Из 36 респондентов 34 рекомендуют акции финансовой компании покупать, а двое — держать.
BlackRock: полный обзор самой крупной в мире инвестиционной компании
Сегодня в центре нашего внимания самая крупная в мире по управляемым активам и одна из крупнейших по рыночной стоимости инвестиционная компания — BlackRock.
От «черного камня» до «черной скалы»
Сейчас это мировая корпорация из «Большой Четверки», предоставляющая консалтинговые и инвестиционные услуги и продукты для частных и институциональных клиентов. В ее послужном списке контракты с ФРС, ЕЦБ и правительствами, а в инвестиционном портфеле акции банков и технологических гигантов.
Структура и особенности BlackRock
Парень, который очень не хотел рисковать
Однако из этой истории Финк сделал важный вывод — нельзя проводить инвестиции без грамотной оценки и управления рисками.
Если вы родились после 2000-го, то наверняка уверены, что первые компьютеры появились году так в 95-м, но на самом деле уже в конце 80-х у First Boston были вычислительные мощности, занимающиеся оценкой рисков.
Более 2000 сотрудников занимаются обслуживанием этой системы. Также у них есть аналитические сервисы Green Package, PAG и AnSer.
Фактически своему успеху BlackRock как инвестиционная корпорация обязана не Финку, а Алладину, который видимо смог исполнить все желания своего повелителя.
Централизованность
Аналитика как основа работы корпорации сильно повлияла и на ее структуру. Если в том же Vanguard каждое подразделение является дочерней компанией и решает свои проблемы самостоятельно, то есть работает почти автономно, то в BlackRock все структурные подразделения пользуются BlackRock Solutions. Это аналитический сектор с тем самым Алладином, который оценивает все сделки и инвестиции.
Насколько подразделения зависят от BlackRock Solutions, сказать сложно, но, по всей видимости, все инвестиции за исключением разве тех, которые вкладываются в ETF, предварительно проходят через сотрудников этого отдела.
Подразделения и владельцы
По данным NASDAQ рыночная стоимость BlackRock составляет чуть больше 72,5 млрд, а 85% акций компании владеют институциональные инвесторы:
При этом компания включает следующие дочерние подразделения:
Кстати, компания кажется вполне успешно оклемалась после «мартовских качелей» и почти восстановилась до предкарантинного уровня:
Основные направления деятельности
Корпорация BlackRock включает два мощных крыла — аналитическое и инвестиционное, и представлены они следующими видами услуг:
Financial Markets Advisory
FMA — это подразделение BlackRock предоставляющее консалтинг по инвестированию и управлению рисками. Фактически большая часть активной деятельности компании — это именно финансовая аналитика и анализ рисков. Клиентами FMA являются как институциональные, так и частные инвесторы.
Кстати — в 2009-м ФРС заказал у BlackRock анализ «токсичных активов», оставшихся на рынке после кризиса. В 2010-м по контракту с ЕЦБ проверила финансовую отчетность ирландских банков, а в 2011-м по заказу Национального банка Греции провела полный анализ состояния банков страны.
Инвестиционные фонды
У BlackRock под управлением находится 3 основных типа инвестиционных фондов:
«Теневой банк» мира и разрушители экологии
В заговорщицких теориях BlackRock часто выступает как «теневой банк» — эдакие ребята, которые для «своих» всегда найдут деньги в обход банковской системы.
В качестве одного из примеров «злодеяний» наводят историю с оператором отповолоконных сетей — Zayo. В 2012-м они хотели разместить через банк крупную партию облигаций, но столкнулись с проблемами. BlackRock выкупили большую часть этих облигаций в обмен на право участвовать в разработке условий эмиссии, а обычно это делают только банки. Не забудем и то, что BlackRock прикупили и одно из подразделенией Barclays — «фамильного банка» Ротшильдов.
Впрочем, шлейф теневого правительства тянется за всеми крупными инвестиционными компаниями, но BlackRock дополняет его еще и выбросами нефтедобывающих и угольных предприятий. Friends of the Earth еще в 2018-м говорили, что общий выброс предприятий, в которые инвестирует компания составляет 9,5 гигатонн (тогда — порядка 30% от мирового выброса). Тогда же была запущена кампания BlackRock’s Big Problem, связана экологическими проблемами, провоцирующими инвестиционной компанией.
Неизвестно, что довело Финка — кампания Big Problem или Гретта Тунберг, переплывающая Атлантический океан, но в 2020-м он таки сделал заявление, в котором сообщил, что BlackRock действительно сильно подросла и в будущем скорректирует свои инвестиции, выводя деньги из углеродного топлива в первую очередь — угля. О долях в крупнейших нефтехолдингах Ларри не упомянул.
Как бы там ни было, а BlackRock владеет достаточными средствами, чтобы стимулировать или тормозить развитие целых отраслей и должна осознавать свою социальную ответственность и степень влияния на финансовый рынок — как в США, так и на мировой.
«Великая перезагрузка»: BlackRock – таинственный создатель нового миропорядка
Сегодня, в эпоху всеобщей цифровизации, мир становится всё более транспарентным. Но примечательно, что вершина мировой финансовой системы по-прежнему остаётся затянутой облаками секретности, её плохо видно. Но кое-что всё-таки можно увидеть. Расскажу о том, что удалось рассмотреть в 2020 году.
Безусловно, на мировую финансовую систему оказал мощное воздействие фактор COVID-19. Он спровоцировал так называемый lockdown в экономике: предприятия разных отраслей на время прекратили свою работу или стали переходить на особый режим функционирования, большая часть сотрудников была переведена на дистанционную работу. При этом спрос на многие товары и услуги со стороны физических лиц упал, продажи и доходы обвалились, начала расти безработица и т. д. Для поддержания бизнеса на плаву и амортизации падения доходов населения многие государства стали предоставлять масштабную помощь и компаниям, и гражданам.
Наверное, в абсолютном выражении наибольшие масштабы помощи были предоставлены бизнесу и населению в США. В марте этого года денежные власти США по согласованию с Конгрессом и президентом объявили о программе помощи на несколько триллионов долларов. ФРС США обещала напечатать в короткий срок около 4 трлн долл., а Казначейство США – предоставить бюджетную помощь на сумму 2,2 трлн долл. Из 4 триллионов долларов денежной эмиссии Федерального резерва предполагалось, что примерно половина будет предоставлена Казначейству в виде займа, а другая половина будет направлена напрямую для кредитной поддержки наиболее пострадавших отраслей и компаний. Большинство наблюдателей обратили внимание на количественную сторону вопроса – гигантские масштабы денежных вливаний. Но, наверное, ещё более интересна качественная сторона. А именно то, что весной этого года были запущены новые механизмы финансирования американской экономики.
Если традиционно ФРС США кредитовала американскую экономику по классической схеме, т. е. выдавая кредиты компаниям не напрямую, а через коммерческие банки, то в 2020 году родилась новая схема поддержки американским Центробанком компаний. Были созданы специальные компании, получившие название Special Purpose Vehicle – SPV. Учредителем таких компаний выступило Министерство финансов США, которое сформировало их уставной капитал. А американский Центробанк предоставляет кредит этим минфиновским компаниям, причём у последних неплохое кредитное плечо. Условно говоря, на 1 доллар уставного капитала SPV может получить от Федерального резерва 10 долларов кредита. Я в детали договорённостей между ФРС и Минфином не вникал, но надо полагать, что Минфин обеспечивает возврат кредитов Федеральному резерву не только уставным капиталом SPV, но при необходимости и своей гарантией на сумму непокрытых обязательств.
В принятом в марте этого года законе CARES (The Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act) предусмотрено, что из общего пакета бюджетной помощи 454 млрд долл. предназначены для капитализации SPV; следовательно, можно предположить, что максимальный объём кредитов, которые могут получить новые компании, превысит 4,5 триллиона долларов. Примерно такой величиной измерялись все активы Федеральной резервной системы США накануне начала lockdown в американской экономике.
Деньги, которые пошли и продолжают идти в экономику от ФРС США через SPV, дешёвые, почти бесплатные. Ведь ключевая ставка ФРС США находится в этом году на уровне плинтуса – 0-0,25%. SPV не работают напрямую с отдельными компаниями американской экономики. Они помогают экономике через покупку бумаг биржевых инвестиционных фондов (ETF – Exchange Traded Funds), а уже последние формируют свои портфели из корпоративных бумаг конкретных компаний. В настоящее время учреждено 11 SPV.
Но самое интересное заключается в следующем: официальные денежные власти США (Федеральный резерв и Казначейство) приняли решение: управление деятельностью SPV будет осуществлять организация под названием BlackRock. Это международная инвестиционная компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Одна из крупнейших инвестиционных компаний мира и крупнейшая в мире по размеру активов под управлением. Её собственные активы приближаются к 170 млрд долл., что очень немало даже по американским стандартам. Скажем, примерно такие же активы у банка Уолл-стрит Morgan Stanley.
Но BlackRock делает основной свой бизнес не за счёт собственных активов, а за счёт того, что берёт в трастовое управление активы корпоративных клиентов и богатых физических лиц. Клиентура из США и десятков стран мира. Согласно последнему годовому отчёту, на 31 декабря 2019 года активы, находившиеся под управлением BlackRock, составили 7,43 трлн долл. BlackRock входит в состав «большой четвёрки» инвестиционных компаний, причём все они зарегистрированы и имеют штаб-квартиры в США. Другие члены «большой четвёрки»: The Vanguard Group, Fidelity Investments, State Street Corporation.
The Vanguard Group имела активы под управлением на сумму 6,41 трлн долл. на конец прошлого года. Fidelity Investments – 3,20 трлн долл. State Street Corporation – 2,51 трлн долл. Плюс к этому последняя компания как имеющая статус банка, входящего в ФРС США, оказывает услуги по администрированию и хранению активов (Administration and Custodial Services). Объём активов, по которым State Street оказывает подобные услуги, составил в конце прошлого года 31,62 трлн долл. Уже давно «большая четвёрка» накрыла всю американскую экономику своим участием в капиталах компаний разных отраслей. Ещё к середине текущего десятилетия она стала акционером почти 90% компаний, включённых в S&P 500 (фондовый индекс 500 крупнейших корпораций США) и владела крупными пакетами акций почти всех банков Уолл-стрит, крупных СМИ, IT-корпораций («Силиконовая мафия»), компаний Big Pharma и др.
Уже в течение нескольких лет BlackRock считается лидером в «большой четвёрке» (если судить по показателю «активы под управлением»). Второе место закрепилось за Vanguard Group. Fidelity Investments и State Street Corporation делят третье-четвёртое места.
BlackRock захватила не только значительную часть американского, но также мирового рынка услуг по управлению активами. Так, на 2015 год под её управлением находились активы на сумму 4,65 трлн долл. из 76,7 трлн долл. активов под управлением всех инвестиционных компаний мира (т. е. примерно 6%). Чтобы понять масштаб операций по управлению активами BlackRock, отмечу, что они превышают активы всей ФРС США. На конец прошлого года активы Федерального резерва лишь немного превышали 4 трлн долл.
Что примечательно: инвестиционная компания BlackRock по любым меркам молодая (например, Fidelity Investments родилась в 1946 году, Vanguard Group – в 1975 году, а State Street Corporation – аж в 1792 году). А BlackRock была учреждена всего 32 года назад – в 1988 году, первоначально входила в состав Blackstone Group. Её основателями стали восемь человек во главе с Лоренсом Финком, нынешним председателем и главным исполнительным директором компании. В 1992 году компания стала именоваться BlackRock. Уже к концу этого года размер активов под управлением составил 17 млрд долл., а к концу 1994 года – 53 млрд долл. В 1999 году BlackRock стала публичной корпорацией, после чего к концу того же года активы под управлением выросли до 165 млрд, а в конце 2004 года – до 342 млрд долл. В сентябре 2006 года BlackRock объединилась с Merrill Lynch Investment Managers. Как отмечают эксперты, BlackRock очень способствовала разогреву рынка ипотечных бумаг США в нулевые годы, что привело к финансовому кризису 2007–2009 годов. В декабре 2009 года BlackRock приобрела компанию Barclays Global Investors, что очень укрепило позиции BlackRock. Прошло менее четверти века с момента рождения BlackRock до момента, когда она стала компанией №1 в бизнесе по управлению активами. Образно выражаясь, почти вертикальный взлёт!
И вот теперь я возвращаюсь к тому событию, которое произошло в этом году – приглашению денежными властями США компании BlackRock к управлению компаниями SPV, через которые уже прокачиваются и будут прокачиваться миллиардные и даже триллионные суммы денег, сходящих с печатного станка ФРС США. Мало того, что на этих операциях BlackRock заработает колоссальные деньги. Она фактически будет управлять денежными потоками. А это означает, что компания не простой посредник BlackRock, она получает власть, становится частью денежных властей США. Денежный дуумвират (ФРС плюс Казначейство) преобразуется в триумвират (ФРС плюс Казначейство плюс BlackRock). Некоторые эксперты вообще не исключают такого сценария развития событий, при котором ФРС США превратится в технический придаток компании BlackRock: первая будет лишь эмитировать деньги, а вторая будет решать, кому и на каких условиях давать.
Вы скажете, что, мол, это фантазия, что такого быть не может. Но я так не считаю. По той причине, что у BlackRock наполеоновские планы, она откровенно хочет участвовать в проекте под названием «Великая перезагрузка» (The Great Reset). Проект анонсирован Всемирным экономическим форумом (ВЭФ) и поддерживается многими известными политическими и государственными деятелями, представителями большого бизнеса. Достаточно подробное обоснование и детализация указанного проекта изложены в книге президента ВЭФ Клауса Шваба «COVID-19: The Great Reset«, увидевшей свет в июле этого года. Но подготовка проекта велась долгие годы (это тема отдельного разговора). Что примечательно: большой интерес к проекту стала проявлять корпорация BlackRock.
По крайней мере, следы это интереса можно зафиксировать в 2017 году. Тогда по инициативе дамы с очень многозначительным именем – Линн де Ротшильд (жена известного банкира и финансиста Эвелина Роберта де Ротшильда) – была учреждена организация «Коалиция за инклюзивный капитализм» (Coalition for Inclusive Capitalism – CIC). Цель Коалиции – как раз проведение упомянутой «Великой перезагрузки» с целью создания нового капитализма, называемого «инклюзивным». Линн де Ротшильд давно уже контактировала с профессором Клаусом Швабом, у них сложился своеобразный дуумвират. В нём профессор Шваб отвечал за идеологическое обоснование и пропаганду проекта, а госпожа Ротшильд – за мобилизацию лучших представителей мирового бизнеса, готовых практически реализовывать проект. На сайте Коалиции можно узнать, кто вошёл в эту Коалицию: компании «Юнилевер», «Джонсон&Джонсон», «Нестле», «Пепсико», «Доу Кемикл», «Дюпон» и др. А также крупнейшие в мире финансовые холдинги, занимающиеся трастовым управлением активами: Amundi Asset Management, Schroders, Barings, JPMorgan Chase & Co и др. В этом списке фигурируют и три инвестиционные компании из «большой четвёрки»: State Street (подразделение Global Advisors), Vanguard и, конечно же, BlackRock.
BlackRock отнюдь не свадебный генерал, молчаливо присутствующий на «свадьбе», называемой «Великая перезагрузка». Большой резонанс приобрело опубликованное в 2018 году открытое письмо руководителя BlackRock Лоренса Финка, в котором он обращался к бизнесу с призывом переходить на «новую модель корпоративного управления». Эта модель в изложении Финка буквально повторяет то, что записано в документах «Коалиции за инклюзивный капитализм»: отказ от прибыли как главного приоритета бизнеса, «социальная ответственность» корпораций, инвестирование в экологию, цифровые технологии и т. п. Лоренс Финк как руководитель компании, управляющей активами своих клиентов на многие триллионы долларов, обещал, что будет оказывать помощь клиентам в выстраивании правильных приоритетов инвестирования.
Очень авторитетным институтом в США является некоммерческая организация Business Roundtable – BRT («Круглый стол бизнеса»), членами которой являются крупнейшие американские компании и банки, в том числе BlackRock. В августе 2019 года 181 член BRT, включая BlackRock, подписали декларацию о пересмотре целей и приоритетов деятельности корпораций. Слоганом движения за радикальное реформирование капитализма стало выражение «инвестиции ESG». Упомянутая аббревиатура означает: Environmental, Social, and Governance. Т. е. приоритетом должно стать инвестирование в защиту окружающей среды, решение социальных проблем и улучшение корпоративного управления. BRT прямо заявила, что отныне интересы акционеров и их желание получать максимальную прибыль отодвигаются на второй или даже третий план.
Для многих представителей бизнеса и в Америке, и даже в мире открытое письмо Лоренса Финка и декларация BRT вызвали самый настоящий шок. Однако многие предприниматели оценили письмо Финка как серьёзный сигнал.
Не все согласились с письмом Ларри [Финка], – признался на страницах Financial Times Дэвид Эбни, гендиректор логистической компании UPS. – Но я бы сказал, что всё больше людей склоняются в его сторону или по крайней мере говорят, что склоняются.
Сделанные в этом году заявления Клауса Шваба о «Великой перезагрузке» не оставляют никаких сомнений в том, что старый капитализм уже заканчивается. Как неустанно повторяет профессор Шваб, начавшаяся «пандемия COVID-19» поставила точку на «нормальной жизни», и возврата к «нормальной жизни» уже не будет. Впереди маячит т. н. «инклюзивный капитализм», который будет полным отрицанием нынешнего.
За красивыми словами о «социальной ответственности» бизнеса скрываются истинные цели мировой элиты: сокращение численности населения планеты, выстраивание цифрового концлагеря, помещение туда 99% оставшихся в живых людей, уничтожение малого и среднего бизнеса, передача управления экономикой глобальным корпорациям, ликвидация остатков национальных государств, выстраивание на их обломках мирового государства с мировым правительством.
Одним словом, захват нынешней элитой мировой власти и переход к мировому рабовладельческому строю.
Некоторые историки и философы распад и уничтожение Советского Союза описывают очень простой формулой: «партийно-государственная элита СССР решила конвертировать свою власть в капиталы». А вот «Великую перезагрузку» Клауса Шваба и его единомышленников можно описать противоположной формулой: «конвертация капиталов в мировую власть». Руководители инвестиционного холдинга BlackRock давно уже уловили этот тренд и хотят занять ключевые позиции в управлении упомянутым процессом «конвертации капиталов в мировую власть». Впрочем, глава BlackRock Ларри Финк сам считает себя уже частью этой мировой власти. Особенно после того как ему доверили управлять деньгами Федерального резерва.
Войны лоббистов и развитие BIM. Часть 5: BlackRock — хозяин всех технологий. Как корпорации контролируют Open source
Технологические гиганты при помощи денег инвестиционных фондов контролируют всё большую часть новых разработчиков и продуктов, перекрывая тем самым путь для новых программ и новых технологий в строительной отрасли.
В результате вся САПР-индустрия стала похожа на олигополию, в которой доминирует группа из нескольких компаний. И их положение на вершине становится всё более непоколебимым.
Содержание:
В этой статье мы рассмотрим:
кто сегодня руководит развитием новых технологий в строительстве
как происходит синхронизация политики между САПР-вендорами
почему компании не развивают программы, написанные в 90-е
как большие корпорации контролируют open source разработчиков
как благодаря Autodesk появился альянс ODA
как велась борьба за формат DWG между ODA и Autodesk
как сегодня развивается борьба за открытость форматов RVT и RFA
как BlackRock и Vangaurd создали плановую экономику на мировом уровне
Эти компании выходили с середины 90-х на IPO (initial public offering), распродав большую часть своих акций среди крупнейших инвестиционных фондов Соединённых Штатов и распределив тем самым ответственность за будущее компаний среди держателей акций.
Данные о держателях долей в уставном капитале (только материнские компании, за исключением владения фондами небольших дочерних компаний)
Главными бенефициарами (и держателями акций) от выхода САПР-компаний на биржу стали три американских инвестиционных фонда: The Capital Group, Vanguard и BlackRock, которые на протяжении последних 30 лет скупали акции технологических компаний напрямую или через свои банковские филиалы.
Акционеры крупнейших CAD-компаний
Как только какой-либо крупный экономический субъект попадает в поле зрения таких фондов, как Vanguard и BlackRock, они предлагают ему возможности выгодных инвестиций. Пользуясь своей надёжной репутацией, связями и огромными средствами, Vanguard и BlackRock скупают активы субъекта и начинают заниматься его управлением.
Например, только в Германии в 2014 году BlackRock принадлежало 4% акций BMW, 5,2% акций Adidas,7% акций Siemens, 6% акций Daimler. В целом BlackRock является акционером (почти всегда самым крупным) всех предприятий, входящих в индекс DAX (важнейший фондовый индекс Германии). Гигантская платформа Aladdin, созданная BlackRock для управления активами, ежесекундно отслеживает стоимость акций, облигаций и других активов, находящихся под управлением компании, а также рассчитывает, как влияют на их котировки различные события, такие как рост цен на нефть или алюминий.
BlackRock является мажоритарным акционером почти во всех технологических компаниях мира. Какое отношение к строительству и проектированию имеют инвестиционные корпорации BlackRock и Vanguard (Vanguard/Windsor)?
BlackRock и Vanguard принадлежат почти все САПР-компании и технологии в мире строительного проектирования и BIM решений.
Доля владения акциями BlackRock и Vanguard в компаниях САПР
Доля владения акциями BlackRock и Vanguard в компаниях Big 5
Из-за того, что 70% акций компании после выхода на биржу распределены между тысячами инвесторов, контрольный пакет составляет всего 7—20% акций, что даёт держателю “небольшого пакета” полномочия по принятию всех решений в компании.
Таким образом, если у вас есть 7-20% акций нескольких основных компаний-монополистов, то вы почти полностью влияете на развитие всей отрасли.
Олигополия на рынке САПР
Олигополия в первую очередь означает скоординированность и взаимосвязь в действиях на рынке, что осуществляется Vanguard и BlackRock через глав компаний, утверждаемых на собрании акционеров.
Доля доли BlackRock в компаниях САПР
С выходом на биржу большие САПР-компании фактически убили конкуренцию на рынке САПР тем, что основные стратегические решения теперь принимаются не агрессивными руководителями компаний, которые борются за выживание и место на рынке, а пролоббированным советом директоров, который контролируется извне финансовыми специалистами, интересующимися отраслью строительства только как цифрой в годовом отчёте Annual Revenue.
Политолог Jan Fichtner из Амстердамского университета, исследуя этих основных финансовых игроков, утверждает: «Влияние в основном осуществляется через фоновые дискуссии. Вы ведете себя на поводу у BlackRock и Vanguard, потому что знаете, что однажды вам может понадобиться их благосклонность. Для руководства компаний и корпораций рационально действовать в интересах основных держателей акций».
Шарль-Морис де Талейран-Перигор
Все, кто работает в развитии технологий строительной отрасли, постепенно попадают в жернова этой плановой экономики, созданной акулами капитализма при поддержке богатых династий запада, пенсионных фондов и печатного станка ФРС.
BlackRock управляет активами централизованно и строго следит за соблюдением всех формальных предписаний. Но сверх этого BlackRock и Vanguard практически ничего не делают. А между тем для функционирования рыночной экономики чрезвычайно важно, чтобы акционеры постоянно держали руку на пульсе событий в своих предприятиях и критически оценивали политику менеджмента.
«Плановая экономика в масштабах сколько-нибудь крупной промышленной системы требует значительной централизации, а следовательно, и бюрократического аппарата, способного управлять этой централизованной машиной. Если планирование сверху не будет сочетаться с активным участием снизу, если поток общественной жизни не будет постоянно восходить снизу вверх, плановая экономика приведет к новой форме манипулирования народом.»
“Бегство от свободы”, Эрих Фромм
Как сегодня Trimble будет соперничать с Autodesk или Hexagon на одном рынке, если CEO этих компаний отчитываются ежеквартально перед одними и теми же инвестиционными фондами с WallStreet, которые, в свою очередь, не заинтересованы в резких изменениях на тех рынках, от которых зависят их годовые отчёты и, как следствие, их личные бонусы.
Таким образом, у управляющих фондами нет финансовых стимулов, чтобы компании в их портфелях яростно конкурировали друг с другом. Если например активный инвестор, который владеет, скажем, акциями Coca-Cola Co., но не PepsiCo Inc. может захотеть, чтобы Coca-Cola пошла на большой риск, чтобы сокрушить Pepsi, и для этого инвестирует капитал в новые продукты и рынки, то с другой стороны, инвестор, владеющий и тем, и другим, предпочел бы, чтобы Coke и Pepsi избегали ценовых войн.
Такие отношения не всегда могут быть добрыми. Исследование 2018 года показало, что, когда одни и те же институциональные инвесторы являются крупнейшими акционерами компаний, производящих брендовые лекарства и производителей дженериков, компании-производители дженериков с меньшей вероятностью будут предлагать более дешевые версии брендовых лекарств. В результате потребители могут платить более высокие цены на лекарства.
Если ещё десять лет назад такие крупные компании, как Autodesk, Nemetschek, Trimble имели репутацию уже не новаторов, а скорее имитаторов, когда было достаточно просто скопировать новый популярный продукт и выпустить свой клон, то сегодня необходимость в клонировании продуктов отпала. Сегодня стартапы и целые компании скупаются за любые деньги, которые предоставляют своим подопечным BlackRock и Vanguard.
Чтобы не конкурировать друг с другом на одном рынке, каждая компания из big5 САПР выбирает для себя отдельные технологические ниши и скупает постепенно программы и любые технологии в этом направлении.
Основные стартапы, приобретенные за последние 20 лет
Таким образом, на данный момент весь мир проектирования и вообще все технологии мира разделились на тех, кто принадлежит Blackrock и Vanguard, и тех, кого эти фонды через свои САПР-филиалы ещё купить не успели. Ни одна организация с высокими денежными показателями не имеет возможности избежать встречи с такими финансовыми гигантами, в какой бы стране она ни находилась.
Сегодня уже невозможно построить новый Autodesk или Trimble в нашем мире, где с такими ресурсами, которыми располагают сегодня инвестфонды, можно купить целые страны, не говоря уже о талантливых командах разработчиков.
Мы убрали с рынка всех конкурентов, но почему мы не движемся вперед?
!Нельзя ни в коем случае демонизировать структуры, которые были построены BlackRock и Vanguard: любая организация и скорее всего каждый человек на земле, имея такие “бесплатные ресурсы и доступ к печатному станку”, воспользовались бы этим и поступили бы на месте Blackrock точно так же, скупая всё на своём пути.
В противовес монополиям, только мир open source решений мог бы сегодня составить конкуренцию таким олигопольным конгломератам. Посмотрим дальше на то, как большие корпорации пытаются контролировать open source движение.
Для чего мировым вендорам САПР нужны тысячи специалистов по базам данных, oб open source решениях, а также о решениях, над которыми работают основные вендоры САПР, поговорим в седьмой части.
Autodesk идёт по стопам Oracle
Во многих статьях говорится, что Oracle была основана в «конце 1970-х» и что Oracle «продает линейку программных продуктов, которые помогают крупным и средним компаниям управлять своей деятельностью». Но везде каким-то образом игнорируется тот факт, что Oracle всегда была значительным игроком в индустрии национальной безопасности. И что его основатель не заработал бы свои миллиарды, если бы не помогал создавать инструменты современной государственной и мировой слежки.
Как многие основные компании, выросшие после холодной войны, обязаны своим развитием федеральным и оборонным контрактам, так и Oracle на самом деле берет свое название от кодового названия проекта ЦРУ 1977 года. И именно ЦРУ было первым заказчиком Oracle.
В какой-то момент большие технологические компании выросли в большие структуры, которые, как и все крупные и сложные структуры, однажды перестали активно заниматься разработкой новых технологий.
Открытое письмо архитектурных бюро мира Autodesk о том что продукт Revit не развивается
Почему программы не развиваются
Любой большой программный продукт, разрабатываемый больше пяти лет, напоминает длинный «спагетти-код». При этом только несколько главных разработчиков в компании знают, как работает (максимум) 70% кода в такой программе, как Oracle Database, Autocad, Revit или Archicad. Новые инструменты от Autodesk, Nemetschek или Oracle сегодня являются лишь попыткой скрыть накопленные проблемы от разработчиков, потому что справиться с ними стало невозможно.
Затухание активного роста в техническом плане начинается с ухода разработчиков на более высокие должности или, что происходит чаще, с “Exit” основных разработчиков, которые забирают деньги (после продажи стартапа или выхода компании на IPO) и сами становятся венчурными инвесторами.
После Exit главных разработчиков большое количество костылей, из которых состоят эти программы, в последующих проектах создают трудно выявляемые баги, которые заваливают всю дальнейшую разработку продукта. Такой продукт, или, точнее, код, из которого он состоит, обозначают как legacy code.
Legacy code (от Legacy (англ.) – наследство) — устойчивое выражение, обозначающее старый код без каких-либо пояснений; главным его признаком является отсутствие возможности в нём разобраться.
На примере Oracle можно представить, в чём же состоит сложность Legacy кода и почему программы из 90-х почти не развиваются в последнее время.
Объем кодовой базы Oracle Database в период разработки версии 12.2 в 2017 году составлял 25 миллионов строк на языке C — и стоит вам изменить лишь одну из этих строк, как ломаются тысячи написанных ранее тестов. За прошедшие годы над кодом Oracle Database успело потрудиться несколько поколений программистов, которых регулярно преследуют жесткие дедлайны, благодаря чему код превратился в настоящий кошмар.
Сегодня код любой программы из 90-х состоит из сложных «кусков» кода, отвечающих за логику, управление памятью, переключение контекстов и многое другое; они связаны друг с другом при помощи тысяч различных костылей. В итоге, у разработчика может уйти день или два только на то, чтобы разобраться, чем же в действительности занимается та или иная строка кода.
Возникает вопрос: каким же образом при всем этом Oracle Database (или Revit, Archicad) до сих пор удается держаться на ногах? Секрет — в миллионах тестов. Их полное выполнение может занимать от 20 до 30 часов (при этом выполняются они распределенно на тестовом кластере из 100-200 серверов), поэтому сегодня процесс исправления одного единственного бага в Oracle Database занимает от нескольких недель до нескольких месяцев.
Autodesk разрабатывает Revit проще: разработчики просто не занимаются темой производительности, а от версии к версии создают только такие инструменты, которые работают поверх основного функционала.
Геометрическое ядро
Благодаря постоянной текучке кадров в дополнение к проблеме закрытой разработки кода, вокруг нас полно старых Legacy продуктов, которые написаны ужасно плохо, но при этом невероятно сложно и дорого поддерживаются сегодня на плаву. Причём переписать их уже никогда не получится, потому что они взаимодействуют с таким же ужасным кодом у пользователей продукта, и поэтому необходимо соблюдать совместимость с багами и не документированными особенностями. По этой причине многие продукты стали заложниками обратной совместимости. В том числе Windows, Microsoft Office и основные программы на рынке САПР.
У таких программ, как Revit, ArchiCAD, Microstation уже нет будущего, и возможно, сами вендоры это понимают. Поэтому все силы корпораций сегодня тратятся не на увеличение производительности геометрического ядра, а на поиск нового успешного продукта или новых уникальных разработчиков, как Leonid Raiz (Revit), Mike Riddle (AutoCAD) или Gabor Bojar (ArchiCAD).
Из-за отсутствия новых успешных продуктов, основные усилия таких больших корпораций начинают концентрироваться на навязывании своих продуктов, агрессивном маркетинге и на том, чтобы поддерживать текущее ресурсоёмкое жизнеобеспечение сложной и забюрократизированной структуры.
Исследование Campaign for Clear Licensing, показало, что аудиты, проводимые такими поставщиками программного обеспечения, как Oracle и Autodesk (Microsoft, SAP, IBM) блокируют конкуренцию и препятствуют инновациям в ИТ-отделах компаний, где эти аудиты проводились.
Кто наименее полезный поставщик с точки зрения аудита? Oracle был признан худшим поставщиком в процессе аудита, за ним следуют IBM и Autodesk.
Основной головной болью руководителей больших корпораций Oracle, Microsoft, SAP, Autodesk, IBM к середине 2000-х становится не миллион строк “спагетти кода”, а новые open source продукты, стремительно набирающие популярность: Linux, GitHub, Spark, Mozilla, Gimp, PHP, WordPress, Android, Blender и тысячи других.
Борьба корпораций с open source
Обычно любые стартапы, стоящие на пути корпораций, уже к началу 2000-х можно было купить при поддержке BlackRock, но как купить Оpen source-идею, за которой стоят сотни разработчиков со всего мира?
Популярность баз данных по годам с 2013 года
В борьбе за рынок Oracle начала снижать цены и предоставлять большие скидки тем компаниям, которые уже использовали или ещё только собирались использовать MySQL. Одновременно с этим Oracle, осознавая угрозу своему бизнесу, всеми способами пытался купить это быстрое, бесплатное и прозрачное DBMS решение.
В течение всего 2006 года Ларри Эллисон (глава Oracle с одесскими корнями) неоднократно предлагал выкупить MySQL, но трое друзей-шведов, основателей MySQL, постоянно отвергали предложение от «империи зла» Oracle, взлёт которой произошёл благодаря сотрудничеству с ЦРУ.
Стабильный Oracle c 1997 года
В 2009 MySQL ждало большое обновление: в версии MySQL 5.4 появилась поддержка 16-процессорных серверов x86, и, по некоторым тестам, производительность MySQL должна была вырасти в десятки раз. Выход MySQL 5.4 был запланирован на 21 апреля, но, по случайности, за день до того произошла сделка с Oracle.
Уже после покупки, чтобы не давать развития своему непокорному приёмному open source сыну, с 2009 г., Oracle (которая теперь являлась владельцем прав на MySQL) пыталась изнутри расшатать и замедлить открытую модель разработки знаменитой СУБД.
Таким образом, Oracle, при помощи BlackRock, расчистил рынок своему основному закрытому “спагетти продукту” Oracle Database на следующие 10 лет, а акционеры инвестиционных фондов теперь могли ожидать выплаты дивидендов на ожидаемом уровне в ближайшие годы.
Подобные покупки постоянно происходят и на рынке САПР-решений. Все те же тренды ждут любых разработчиков САПР и BIM-решений, а сама история с MySQL похожа на историю с IFC, изначально открытым форматом.
Oracle, по сути, сделал c MySQL то же самое, что сделал Autodesk c IFC в середине 90-х, но гораздо быстрее и проще.
Autodesk и формат данных IFC
Идея открытого формата IFC родилась у визионера строительных технологий Leonard Obermeyer, который перед олимпиадой в Мюнхене во время строительства мюнхенского аэропорта взаимодействовал с поставщиками и фирмами со всего мира. Во время проектирования олимпийских проектов Leonard Obermeyer понял, что нужен один общий язык, на котором будут общаться строители и производители строительных элементов со всего мира.
Так как сам Leonard Obermeyer не был программистом, эту идею он передал своему родному факультету мюнхенского университета, где дальнейшей разработкой нового открытого формата занимались Richard Junge и Thomas Liebich с командой студентов.
Идеей создателей IFC-формата было создать всемирный и свободный язык обмена данными в строительстве (несмотря на военные корни формата IFC-STEP, протокола Application Protocol 225), но в начале 90-х ещё мало было известно об open source.
Для контроля над развитием IFC у руля buildingSMART остаётся Patrick MacLeamy, партнёр корпорации Autodesk по совместным проектам с компанией HOK (где McLeamy был CEO). К слову, в некоторых странах ещё сегодня представителями Autodesk и представителями buildingSMART являются зачастую одни и те же специалисты.
Исходя из этих фактов, можно предположить, что американская организация buildingSMART держит Autodesk в курсе возможных “вариантов развития”, для того чтобы Autodesk смог вовремя перехватить инициативу в мире форматов обмена данными и заниматься новыми технологиями без оглядки на конкурентов.
Типы open source: совершенно свободный, с явным контролем, неявно контролируемый
Как узнать кто уже мёртв, а кто ещё нет? Мы маленькая строительная компания.
Единственной более-менее свободной от лоббирования организацией остаётся альянс ODA (Open Design Alliance).
ODA круто изменил ситуацию для пользователей CAD во всём мире, когда позволил разработчикам CAD-приложений существенно сократить затраты на поддержку формата DWG, ставшего де-факто отраслевым стандартом для обмена CAD-данными.
ODA создала продукты (основным из которых является Teigha) с возможностью для более чем 2000 организаций-членов работать без всякой оглядки на Autodesk, чем фактически убрал искусственные барьеры, которые сдерживали развитие всей отрасли САПР.
Альянс по Открытому Проектированию (Open Design Alliance) является некоммерческим консорциумом, нацеленным на распространение открытых форматов для обмена данными САПР. Технологическая платформа ODA обеспечивает пользователей средствами для создания широкого спектра приложений, включая средства визуализации и даже полномасштабные САПР. Платформа поддерживает файлы DWG, DGN, NWD, NWF, NWC, RFA, IFC, RVT с возможностями редактирования, импорта и экспорта в другие файловые форматы.
На основе технологий компании Softdesk и InteliCADD (позже InteliCAD) в 1998 году образуется новый альянс OpenDWG. Альянс ODA (OpenDWG Alliance) поставил своей целью уравнивать шансы всех производителей САПР-решений, вне зависимости от того, в каких отношениях с компанией Autodesk находятся эти разработчики.
Первый конфликт между ODA и Autodesk возник в начале 2000-х вокруг формата DWG.
Примечательно, что сам формат файла DWG и программа Autocad были разработаны Mike Riddle и что DWG использовался в конце 1970-х в его InteractCAD, и только в 1982 году John Walker выкупает полностью продукт Autocad вместе с форматом DWG, основывая таким образом фирму Autodesk для массовой продажи DWG продукта.
Сам Autodesk после покупки программы Autocad (20 лет) не предоставлял API для доступа к файлам DWG, поэтому и ответом на такую закрытость стало появление на рынке САПР первой открытой инициативы: GNU LibreDWG, который мог читать формат DWG. Но, к сожалению, LibreDWG не мог редактировать информацию в DWG файле.
Этот барьер по изменению файла DWG смог преодолеть альянс ODA с продуктом Teigha, который позволял работать с форматом DWG в любой САПР-программе. Этот продукт уравнял шансы всех САПР-разработчиков, и именно ему обязаны своим успехом такие ныне известные компании, как бельгийская Bricsys, немецкая Graebert, французская DraftSight, китайская ZWSoft, российская NanoSoft и ряд других.
С 2006 года на ODA посыпались судебные иски от Autodesk, которая пыталась защитить купленный ими в 1982 году продукт DWG. И с момента противостояния с ODA, чтобы усложнить жизнь конкурентам и искусственно ограничить конкуренцию, Autodesk создавала каждые несколько лет новую версию “самого правильного” DWG формата (при этом вставляя в формат «водяные знаки» Autodesk).
Иск компании Autodesk к альянсу ODA через Американский окружной суд (US District Court)
В 2006 году компания Autodesk внедрила в обновленный формат DWG 2007 технологию TrustedDWG, которая позволяла определить, создан ли файл формата DWG в одной из программ Autodesk или в программе, использующей RealDWG. В случае, если файл DWG 2007 создан в нелицензированной программе, AutoCAD показывал сообщение, предупреждающее пользователя о возможных проблемах совместимости. Компания мотивировала своё решение заботой о пользователях.
Из-за резкого интереса конкурентов к инструментам ODA, спустя 25 лет после создания DWG, Autodesk в 2006 году решила зарегистрировать DWG как свою торговую марку. Захватив рынок CAD, Autodesk утверждала, что “самый правильный DWG” файл могут делать только продукты Autodesk.
Autodesk выиграл суды, и на первый взгляд показалось, что Autodesk отстоял свои права на формат DWG, но судебные запреты не стали концом света для альянса ODA.
В 2007 году иск был окончательно отозван. Стороны заключили мировое соглашение. ODA исключил код TrustedDWG из библиотек DirectDWG, а Autodesk изменил предупреждающие сообщение в AutoCAD 2008. В итоге в решениях суда речь шла только о торговой марке «DWG», при этом формат файла DWG остался общедоступным.
Информация о проигрыше в суде на официальном сайте ODA
Возможно, уже сегодня подобная борьба разворачивается за форматы RVT и RFA.
В мае 2020 года, на пике интереса к продукту Revit и его BIM решениям (а не на закате популярности, как это было с Autocad), ODA официально выходит на рынок со своим продуктом BimRv SDK. BimRv SDK от ODA предлагает работать с данными Revit без зависимости от приложения Revit. Инструмент позволяет, например, создавать семейства (геометрию типов), не используя Revit.
Логично, что если инструмент, редактирующий Revit или IFC файлы от ODA, получит реальное распространение, то прибыли, которые Autodesk сегодня делает на своих продуктах, могут резко упасть.
На опыте борьбы с Softdesk и после судебных тяжб с ODA по продукту Teigha-DWG Autodesk понимает, что ODA c BimRv SDK уже продвинулась на порядок дальше в своих возможностях, и теперь ODA уже не допустит ошибок, которые были допущены в борьбе за открытость формата DWG.
„Самый простой и верный способ обмануть человека — это прикинуться другом.“
Публий Овидий Назон
Наблюдая за успехами ODA со стороны, Autodesk вынес волевое решение присоединиться к альянсу ODA, чтобы, возможно ближе понять все возможности альянса, который ещё не удалось купить. Autodesk указал причину присоединения к ODA: интерес к набору инструментов IFC от ODA (который обеспечивает полную и гибкую совместимость с IFC для любого настольного или веб-приложения). При этом в саму организацию buildingSMART, которая занимается не только инструментами IFC, но и разработкой непосредственно формата IFC, Autodesk вступил на один месяц позже, в октябре 2020 года.
Возможно, Autodesk понимает, что закрытые форматы сегодня больше не смогут быть драйвером той бизнес-модели, которая успешно работала в 90-е годы, и поэтому сегодня Autodesk ставит для себя целью отказаться от форматов и продавать главным образом облачные решения. Одновременно с этим Autodesk спешит возглавить разработку открытых технологий в САПР-мире вслед за своими друзьями: IBM, Microsoft, Oracle, SAP, которые также заявили свои права на лидерство в open source-разработках (об этом подробнее в следующей части).
Но открытость open source плохо сочетается с той политикой, которую фирмы силиконовой долины проводили последние 30 лет.
В заключение
Времена настоящей конкуренции “благодаря” финансовым фондам уходят в историю. Отсутствие конкуренции сказывается на развитии технологий в нашей, и без того отсталой, отрасли строительства.
Олигополия в САПР
Кризис программного обеспечения в САПР и в других технологиях носит также системный и поколенческий характер. Проблема в том, что сейчас у руля BlackRock, Vanguard, Oracle, Autodesk и других компаний стоит поколение X или Baby-Boomers, которые ещё помнят деколонизацию доминионов и карибский кризис в 60е.
И, конечно, мы не можем не испытывать уважения к этому поколению (наших родителей), но очевидно, что технологии развиваются слишком быстро, чтобы отдавать управление новыми технологиями людям из BlackRock или Autodesk, которые родились в то время, когда человек ещё не изобрёл пульт от телевизора, а компьютеры были размером с дом.
Определение поколений
В целом укрупнение капитала и монополизация рынка с дальнейшими построениями олигополий или прямых монополистов — это естественный ход капитализма. Таким образом, капитализм на стероидах создал бюрократию управления или, другими словами, плановую экономику на мировом уровне.
Только если в Советском союзе при плановой экономике получаемая прибыль принадлежала всем членам общества, то в мировой плановой экономике прибыль получают только акционеры основных инвестиционных фондов.
Плановая экономика тогда и сейчас
Ни в коем случае нельзя обвинять в алчности структуры, построенные BlackRock и Vanguard: на их месте любая организация и возможно любой человек поступил бы точно так же. Мы можем быть благодарны им за то, что конкретно этот тупиковый путь выбрали именно они.
Постоянное повышение цен на стартапы и такое количество свободных денег у инвестиционных фондов в мире связано с понижением процентных ставок по всему миру с 1980 года. На следующем графике показаны медианные процентные ставки в мире за последние 200 лет, которые до 1980 года находились по всему миру на уравновешенном и обоснованном уровне: около 4-6%.
Понижение процентных ставок и отвязка доллара от золотого стандарта в 1971 году — привело мир к инфляции, которая стала феноменом 21 века.
Тот же феномен от немецких аналитиков из Deutsche Bank.
Поэтому количество свободных средств для покупки компаний, целых корпораций и технологий на счетах инвестиционных фондов сегодня увеличествается ежеквартально в параболическом росте.
Нам помогают проблемы и кризисы. Большие корпорации, благодаря постоянной поддержке мамы BlackRock и папы Vanguard, не способны сами создать для себя трудные времена, которые могли бы помочь компаниями и технологиям выйти на новый уровень развития.
“ Тот уже не хитрый, о ком все говорят, что он хитер.“
Логично, что BlackRock и Vanguard уйдут в историю со своей бюрократией и сложными закрытыми конструкциями, точно так же, как эта бюрократия и вертикальная система связей исчезла из плановой экономики Советского Союза. Для поражения BlackRock и Vanguard не хватает только сильного соперника, которым может стать сегодня децентрализированная экономика.
Эти многие западные компании и структуры в будущем ещё ждут своя перестройка и своя гласность.
“ Настоящий показатель вашего богатства — это то, чего вы будете стоить, если потеряете все свои деньги.“
Остаётся надеяться на кризисы и чёрных лебедей, вроде COVID-19, благодаря которым специалисты со всего мира после 2021 года, возможно, перестанут торопиться переезжать в другие страны и искать своё место в этой, хоть и денежной, но очень забюрократизированной и устаревшей структуре. Такие новые уникальные специалисты, вроде Gabor Bojar, Mike Riddle, Samuel Geisberg, могут уже сегодня заниматься разработкой новых САПР-BIM технологий из любого доступного места.
Новый мир программного обеспечения и технологий будет намного прозрачней, способствуя тем самым увеличению количества разработчиков, созданию новых удалённых рабочих мест и открытию новых возможностей монетизации.
Про решения Оpen source, монетизацию про то почему IFC это не open source поговорим в следующей части.