Фондовый рынок и внебиржевой рынок что значит

Разница между биржевым и внебиржевым рынком

Основное отличие биржевого рынка от внебиржевого состоит в том, как проходит торговля ценными бумагами. Биржевой рынок представляет собой организованный рынок, где обращаются ценные бумаги высокого качества, а операции совершаются профессиональными участниками. Торговля ценными бумагами в данном случае осуществляется на фондовых биржах, отсюда другое название биржевого рынка – фондовая биржа. На внебиржевом рынке сделки по ценным бумагам совершаются без участия фондовой биржи, при этом участниками могут выступать как дилеры, являющиеся членами биржи, так и не являющиеся таковыми.

Основные принципы биржевого рынка:

Торговля на внебиржевом рынке может быть организованной и неорганизованной.

Особенности организованного внебиржевого рынка:

Особенности неорганизованного рынка:

Торги проводятся открыто при участии многих конкурирующих между собой трейдеров.

Сделки заключаются через опционных брокеров или по телефону.

Условия сделок стандартизированы и общедоступны.

Условия сделок устанавливаются в процессе переговоров.

Данные о стоимости ценных бумаг являются общедоступными.

Узнать цену можно только при обращении к брокеру.

Исполнение контрактов контролируется клиринговой палатой.

Исполнение обязательств не контролируется.

Торги проводятся в определенное время по строго установленным правилам.

Торги проводятся круглосуточно.

Заявки на покупку ценных бумаг являются безадресными, покупатели не знают, кем они выставлены.

Заявки на покупку активов адресные, покупатели видят, у кого из брокеров они покупают акции.

Еще одно существенное отличие состоит в том, что на внебиржевых площадках брокеры, как правило, удерживают более высокую комиссию.

Источник

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Биржа не является единственной площадкой, предоставляющей инвесторам возможность заключения сделок купли-продажи активов. Альтернативой ей предстает внебиржевой рынок, позволяющий любому физическому лицу, обладающему достаточным капиталом, заводить счет и осуществлять работу с акциями и другими активами. В данной статье будут рассмотрены суть, принцип работы и первостепенные аспекты, закладывающие фундамент в понятие внебиржевого рынка.

Что значит внебиржевой рынок ценных бумаг

Внебиржевой рынок, иначе называемый ОТС (от англ. over-the-counter, что дословно переводится как «внебиржевой»), представляет собой инструмент для работы инвесторов с ценными бумагами за пределами биржи, а также служащий площадкой для заключения сделок между контрагентами.

Суть внебиржевого рынка состоит в долгосрочном инвестировании с целью получения дивидендных доходов по причине нечастого изменения котировок и упразднения значимости ликвидности финансов.

В определение внебиржевого рынка входят понятия организованного и неорганизованного рынков.

Идея организованного внебиржевого рынка состоит в наличии определенной площадки, деятельность которой, в свою очередь, направлена на процесс объединения заявок контрагентов. По сути, такой принцип работы кажется идентичным работе привычной биржи, однако в случае с рассматриваемым рынком средства инвестора не защищены, но при этом он имеет возможность выводить в разы больше денег, чем на бирже.

Отличие неорганизованного рынка ценных бумаг от организованного состоит в отсутствии четко регламентированных требований, ориентируемых на предмет совершения сделок. Ее участники самостоятельно договариваются обо всех тонкостях проводимой операции. Неорганизованный рынок отличается повышенной степенью риска и большим количеством мошеннических операций, производимых на нем.

Отличие внебиржевого рынка от биржевого

Внебиржевой рынок, в отличие от биржевого, не имеет строгих правил проведения операций купли-продажи, не ориентирован на акции и бонды наиболее надежных эмитентов, а также не обладает гарантией осуществления сделки ввиду отсутствия участия площадки.

Однако существуют и положительные аспекты различий между рынками. Например, в работе с внебиржевым рынком отсутствует формальная структуризация работы, ввиду чего инвестор может осуществлять сделки в любой удобный для него временной промежуток и из любого места, а также потенциально обеспечивается более высокая доходность, нежели на биржевом рынке.

Правила торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке

Для получения доступа к торгам участнику внебиржевого рынка достаточно открыть брокерский счет у аккредитованного брокера. Также стоит отметить, что официальной цены на товар на внебиржевом рынке не существует, что позволяет брокеру устанавливать любую выгодную для него цену.

Проведение любых сделок в пределах внебиржевых площадок происходит по следующему принципу: клиент связывается с брокером и озвучивает желаемый результат от вложений, далее, принимая работу, брокер называет цену инвестиции, включающую процент за оказываемую им услугу, составляющий основной источник прибыли брокерской компании.

Как купить акции на внебиржевом рынке

Для приобретения акций существует два основных метода. Первый заключается в необходимости совершения звонка трейдеру и подачи ему торгового поручения, отталкиваясь от которого трейдер сможет понять, за какую стоимость и в каком количестве инвестор готов купить ценные бумаги. Второй же состоит в работе непосредственно с самой площадкой, позволяющей находить выгодные цены и сводить контрагентов для заключения сделок. О том, как купить акции на бирже, мы уже рассказывали.

Преимущества и недостатки внебиржевого фондового рынка

Преимущества внебиржевого рынка:

Недостатки внебиржевого рынка:

Кому целесообразно торговать на внебиржевом рынке

Внебиржевой рынок в большинстве своем предназначен для опытных инвесторов, которые по той или иной причине остались не удовлетворены условиями проведения сделок на бирже. Также рынок практичен в использовании для контрагентов, желающих иметь между собой непосредственную связь в процессе ведения переговоров. Также на внебиржевом рынке заключаются крупные сделки с большими объемами акций или облигаций.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

В чём различия биржевого и внебиржевого рынка — подробное описание

Ценные бумаги могут менять своих владельцев ежедневно. Процесс обмена происходит на фондовом рынке, который можно разделить на биржевой и внебиржевой. В этой статье мы рассмотрим в чём сходства и различия этих рынков.

Что такое биржевой и внебиржевой рынок простым языком

Оба рынка схожи по своей идеологии. Они представляют возможность покупки и продажи ценных бумаг, то есть происходит перераспределение активов.

Доступ к обоим рынкам осуществляется через фондовых брокеров. Это законодательное требование. Без услуг брокера физическое лицо просто не сможет открыть брокерский счёт.

В чём же различия между биржевым и внебиржевым рынком? Приведём таблицу сравнения.

Таблица сравнения

Торговля на внебиржевом рынке как таковая отсутствует. Здесь происходят конкретные сделки. Обычно на этот рынок приходят уже опытные инвесторы, которые нашли какую-то инвестиционную идею.

Главным неудобством внебиржевого рынка является:

Источник

Чем отличается фондовый рынок от внебиржевого?

Вторичный рынок – это рынок, на котором торгуются уже выпущенные ценные бумаги и финансовые инструменты. Он включает как биржи, так и внебиржевой рынок. Биржа – это официально учрежденная фондовая биржа, на которой торгуются ценные бумаги, и на ней установлен определенный набор правил для участников.

Когда торговля осуществляется через биржу, она находится под надзором биржи и, таким образом, обеспечивает надлежащее соблюдение всех правил и положений. И наоборот, внебиржевой рынок ценных бумаг, известный как OTC, является дилерским рынком ценных бумаг, который представляет собой децентрализованный и неорганизованный рынок, на котором торговля осуществляется по телефону, электронной почте и т. д.

Разница между фондовым и внебиржевым рынками подробно обсуждается ниже.

Сравнительная таблица

Определение ОТС

Внебиржевой рынок или OTC – это децентрализованный рынок ценных бумаг, не котирующихся на бирже, не имеющий определенного физического местонахождения. Фирмы/лица, участвующие в торговле, напрямую ведут переговоры через сеть связи, такую как телефонные линии, электронные письма, компьютерные терминалы и пр. Торговля на внебиржевом рынке также называется внебиржевой торговлей из-за отсутствия официальной биржи.

Как правило, те компании, которые не соответствуют требованиям фондовой биржи для листинга своих акций, торгуют ими на внебиржевом рынке. Торговля происходит между двумя компаниями или финансовыми учреждениями. Финансовые продукты, такие как облигации, деривативы, валюта и пр., в основном торгуются на OTC.

Это дилерский рынок, на котором они покупают и продают финансовые продукты на свой счет, и инвесторы могут напрямую связываться с дилерами, которые заинтересованы в продаже своих акций или облигаций. Или они могут поговорить с брокерами, которые обнаруживают дилеров, предлагающих акции по лучшей цене.

Дилеры, открывающие рынок для определенных ценных бумаг, указывают цену, по которой они собираются купить акцию, называемую ценой спроса (бид), а курс, по которому они собираются продать акции, называется ценой предложения (аск). Здесь под бид-аск спредом понимается сумма, оставшаяся между ценой спроса и предложения, указывающая наценку дилера.

Определение биржи

Биржа – это биржевой рынок, который относится к централизованному и регулируемому финансовому рынку, на котором ценные бумаги, товары, деривативы и т. д. листинговых компаний покупаются и продаются между биржевыми маклерами и трейдерами.

Цены на ценные бумаги, такие как акции, долговые обязательства, корпоративные облигации и т. д., определяются рыночными силами спроса и предложения. Торговля на бирже может производиться в физическом торговом месте, таком как помещения и т. д., или на электронной платформе, то есть веб-сайте.

Биржа имеет ассоциацию лиц (зарегистрированных или незарегистрированных), обычно называемых брокерами. Они созданы с целью регулирования торговли ценными бумагами среди населения и компаний в целом. Биржа устанавливает ряд правил для фирм и брокеров, которые участвуют в торговле ценными бумагами.

Особенности биржи

Ключевое различие между фондовым и внебиржевым рынками

Разницу между биржей и внебиржевым рынком можно ясно увидеть по следующим причинам:

Заключение

В конце обсуждения мы можем сказать, что фондовый рынок явно на шаг впереди внебиржевого рынка по определенным причинам, например, он обеспечивает ликвидность для обналичивания ценных бумаг, когда это необходимо, прозрачность с точки зрения доступности информации, гибкость в изменении инвестиционного портфеля в любое время, меньший риск и поддержание справедливой цены.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник

Что такое внебиржевой рынок

Внебиржевым рынком ценных бумаг (также его называют OTC рынок — от английского over the counter) можно назвать любую форму взаимоотношений между покупателем и продавцом, которые они осуществляют вне организованных, лицензированных площадок.

Например, договор купли/продажи ценных бумаг, заключённый между двумя физлицами, является OTC сделкой, совершенной на неорганизованном внебиржевом рынке. Также существуют организованные внебиржевые рынки, например, российская площадка RTS Board.

Организованный внебиржевой рынок — это некоторая площадка, которая агрегирует заявки тех или иных контрагентов. То есть некоторые правила работы установлены, но всё же они не так жестки, как на биржевом рынке, и гарант исполнения обязательств, в большинстве случаев, всё так же отсутствует.

Внебиржевой рынок характеризуется:

Децентрализация

Информация о цене и объёме сделки между двумя физлицами из примера выше крайне малодоступна. По сути, она будет раскрыта лишь в налоговые органы (будет ли?) при подаче продавцом налоговой декларации с целью отчитаться о своих доходах и уплатить НДФЛ. Иначе говоря, единого агрегатора информации по ценам и объёмам сделок на неорганизованных внебиржевых торгах нет, что затрудняет анализ спроса и предложения на тот или иной финансовый инструмент.

Отсутствие гаранта исполнения сделки

Например, заключая сделки с ценными бумагами в анонимном режиме торгов на Московской бирже, гарантом исполнения сделки (то есть того, что покупатель получит купленные бумаги, а продавец — деньги за них) выступает центральный контрагент в лице Национального клирингового центра (НКЦ). На внебиржевом рынке, в большинстве случаев, такого гаранта для профессионального участника нет. Поэтому если речь идет о сделке между профессиональными участниками, то, как правило, между ними должны быть открыты кредитные линии. Проще говоря, каждый профучастник (брокер, дилер и т.п.) принимает решение, что контрагентом с X можно заключать сделки на объём не более 1 млн USD, с Y — не более 5 млн USD и так далее. Подобный подход позволяет контролировать величину потерь в случае неисполнения обязательств контрагентом.

Отсутствие необходимости заблаговременного фондирования средств для проведения торговой операции

Так как гаранта исполнения внебиржевых сделок обычно нет, а большинство участников торгует, руководствуясь лимитами друг на друга, то и преддепонирование активов для сделки (денежных средств для покупателя и ценных бумаг для продавца) нет. Например, ваши ценные бумаги лежат у регистратора, и вы решаете их продать внебиржевой сделкой некому контрагенту. Таким образом, вы можете заключить договор купли/продажи с ним и, в зависимости от условий этого договора, например, после оплаты контрагентом на ваш банковский счёт стоимости пакета бумаг, подать регистратору поручение на перевод ценных бумаг на счёт контрагента. При этом нет необходимости заранее обременять бумаги под сделку или переводить их на счёт депо какого-либо брокера. Тем не менее, необходимо понимать, что при заключении подобной сделки стороны несут риск того, что одна из сторон не сможет рассчитаться по сделке. Например, после проведения платежа покупателем продавец не осуществит перевод ценных бумаг. В случае проведения подобной сделки через брокера (а ещё лучше —внутри одного брокера) последний будет являться гарантом исполнения сделки, но оба контрагента должны будут заблаговременно преддепонировать активы на своих счетах.

Произвольный срок и порядок расчётов по сделке, который устанавливают контрагенты

Отсутствие стандартизированности работы на внебиржевом рынке предполагает возможность установить любой приемлемый для покупателя и продавца срок и порядок расчётов.

Как правило, внебиржевые сделки с ценными бумагами рассчитываются в интервале Т0 — Т+30, где Т — это день сделки, а цифра — количество дней до дня расчётов. Более того, контрагенты могут договориться о разных датах оплаты и поставки бумаг. Для минимизации риска нерасчётов по внебиржевой сделке может использоваться модель расчётов DVP (delivery versus payment).

Для этих целей должно быть привлечено третье лицо. Таким лицом в российской практике, например, может выступать Национальный расчётный депозитарий (центральный депозитарий в РФ). При таком типе расчётов предварительного депонирования активов перед заключением сделки также не требуется, однако НРД проведет взаиморасчёт между контрагентами только в том случае, когда оба контрагента обеспечат активы на своих счетах (покупатель — деньги, а продавец — бумаги) и подадут зеркальные инструкции на осуществление расчётов.

В случае же наличия контрагентских лимитов между собой и доверительных отношений обычно заключаются сделки с расчётами FOP (free of payment), когда расчёты по деньгам проходят по расчётным счетам контрагентов в банках, а движение бумаг — по счетам депо. При этом ни банк, ни депозитарий, обслуживающие контрагентов, достоверно не знают и не подтверждают информации о выполнении контрагентами своих обязательств в полном объёме.

Источник