Фонды ipo что это

Еще совсем недавно инвестиции и торговля на бирже были уделом крупных игроков и профессионалов. Теперь же стать инвестором или трейдером может любой желающий. При этом совершенно не обязательно заниматься нудной и утомительной аналитикой, определять уровень риска и создавать сбалансированный портфель. Для таких инвесторов существуют ETF.

Что такое ETF на IPO

IPO представляет собой первичное размещение акций и является желанным куском биржевого пирога для участников рынка. Происходит это потому, что в первые часы торгов на таких акциях можно заработать достаточно большие деньги. Но это требует еще больших аналитических действий и мониторинга рынка, иначе за те же считаные часы можно свои деньги потерять.

Поэтому в настоящее время на рынке очень распространены ETF на IPO. Это такой же инвестиционный портфель, который составляется с максимальной долей баланса, но при этом состоит исключительно из акций компаний, которые только собираются выйти на биржу или же сделали совсем недавно.

Преимущества и недостатки ETF на IPO

Как и у каждого финансового продукта, у такого способа инвестирования есть свои преимущества и недостатки. Плюсы вложения в такие фонды следующие:

Еще одним положительным аспектом ETF на IPO (да и просто любого ETF) для новичка является то, что от него не требуется глубокого понимания рынка, фонд уже составлен профессионалами, которые все проанализировали и просчитали.

Тут есть и свои минусы. Один из них заключается в том, что многие фонды хоть и позиционируют себя как ETF на IPO, но приобретают акции не в момент первичного размещения, а спустя день или два. Это порой сильно сказывается на прибыли.

Ну а второй минус относится ко всем ETF и подобным фондам. Речь о необходимости платить комиссии управляющему.

Как вложиться в ETF на IPO

Первым ETF, который позволил своим инвесторам вкладывать деньги в IPO, стал американский First Trust US IPO, основанный в 2006 году. Сейчас на американских биржах работают пять подобных фондов.

В России такие фонды на первичное размещение появились только совсем недавно.

Московская биржа

Самым первым и пока единственным фондом, который вкладывается в первичные размещения на Московской бирже является ЗПИФ «Фонд первичный размещений» от «Фридом Финанс».

Санкт-Петербургская биржа

На Санкт-Петербургской бирже тоже имеется «Фонд первичных размещений», но уже от управляющей компании «Восток-Запад».

По сути сейчас не имеет значения, где именно торгуются и размещаются фонды. Многие брокеры представляют инвесторам приложения, с помощью которых можно инвестировать в фонды и следить за их динамикой. И это не обязательно могут быть ETF на Московской или Санкт-Петербургской бирже. Они могут относиться и к зарубежным площадкам.

Нюансы налогообложения

Согласно российскому законодательству любое физическое лицо-резидент уплачивает в казну налог в размере 13 % от своего дохода. И доходы от операций с ценными бумагами и фондами не являются исключением.

Налог платится только после продажи ETF или других бумаг и рассчитывается исходя из разницы между ценой покупки и ценой продажи, то есть из прибыли. При этом, если инвестор владел ценными бумагами или паями фонда более трех лет, то он не платит налог.

Поскольку все сделки по ETF проходят через брокера, то официально именно он является налоговым агентом, поэтому после закрытия сделки он рассчитывает вашу прибыль и перечисляет деньги на ваш счет за вычетом налога.

Кому стоит обратить внимание на ETF на IPO

В первую очередь, такого рода фонды подойдут начинающим инвесторам и людям с небольшим стартовым капиталом для инвестиций. Первым не придется уделять много сил и времени на освоения анализа рынка и расчет рисков. А вторые могут приобрести сбалансированный портфель, состоящий из множества акций, значительно дешевле, чем если бы эти акции покупались по отдельности. Например, один пай ETF, состоящий из сорока акций разных российских компаний, стоит около трех тысяч рублей. При этом если купить эти акции по одной, то сумма составит уже около 200 тысяч рублей.

Итоги

ETF является оптимальным инвестиционным вариантом для новичков и людей, которые не готовы к рискованным вложениям. А покупка ETF на IPO в добавок к минимальным рискам подобных фондов еще и может служить высокодоходным инвестированием, так как в первое время после первичного размещения акции могут вырасти в цене в десятки или даже сотни раз.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое IPO и как на нем заработать

Опытные инвесторы стараются не упустить возможность купить акции перед их первым размещением на бирже. «Предварительное» предложение ценных бумаг, до того, как компания становится публичной, может оказаться очень выгодным по сравнению с ситуацией, когда они начнут открыто торговаться. Интерес частных инвесторов подогревают вдохновляющие примеры вроде Facebook: акции социальной сети с момента IPO в 2012 года подорожали почти в 6 раз.

Понятие и выгодность IPO

Компании-эмитенты, организующие первичное предложение акций, бывают двух типов:

В России действуют два стандарта отчетности – МСФО и РСБУ. Информация, собранная в таких отчетах, позволяет инвесторам судить о текущем положении дел в компании.

Кроме полной финансовой прозрачности и легальности IPO гарантирует компании и инвесторам ряд дополнительных преимуществ:

В большинстве случаев стоимость организации до IPO значительно меньше. Публичное размещение способствует повышению авторитета фирмы на рынке, бренд набирает популярность. За счет этого становится проще вести деятельность и набирать производственные объемы. Кредиторы охотно предоставляют ссуды на развитие таких компаний.

Участие физлица на первичном публичном размещении

IPO состоит из 3 этапов:

Выбор момента подключения зависит от цели инвестирования, потребностей и финансовых ресурсов.

Для понимания принципа инвестирования в IPO и выявления удачного для себя этапа следует ознакомиться со всем циклом этой процедуры:

По истечении Lock Up’а ценные активы свободно покупаются и продаются. Цена на бумагу формируется под воздействием спроса и предложения. Крупные пакеты акций чаще всего реализуют без участия биржи и по предварительному договору. Цена их также отличается от биржевой. Рассмотрим подробнее два ключевых этапа.

Покупка акций до IPO

Приобретение активов до IPO подразумевает большие расходы: оплату комиссий брокера, депозитария и налоговых взносов. Порой все они достигают 6-7 % от договора. Но сумма предоставляемого дисконта способна покрыть эти затраты.

Покупка акций в первый торговый день

Риски и недостатки участия в IPO

IPO привлекает бизнесменов возможностью купить прибыльные акции и быстро заработать, но предложение также имеет определенные риски и недостатки:

Отдельно выделяют два биржевых фонда, работающих с венчурными инвестициями и разбирающихся в заработке на IPO:

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Фонды ipo что это

Почему стоит вложиться в IPO и как это сделать: гайд для начинающих инвесторов

Почему стоит вложиться в IPO и как это сделать: гайд
для начинающих инвесторов

Россия в 2020 году переживает инвестиционный бум. Ценные бумаги подешевели, депозиты стали невыгодными, и россияне массово ринулись на биржу. Одним из лучших способов заработать стали вложения в перспективные компании, выходящие на IPO. Такие инвестиции могут увеличить капитал в несколько раз, но считаются рискованными. Вместе с «Фридом Финанс» Inc. рассказывает, как безопасно и эффективно вложиться в компании, которые могут стать новыми Apple или Microsoft.

Россия в 2020 году переживает инвестиционный бум. Ценные бумаги подешевели, депозиты стали невыгодными, и россияне массово ринулись на биржу. Одним из лучших способов заработать стали вложения в перспективные компании, выходящие на IPO. Такие инвестиции могут увеличить капитал в несколько раз, но считаются рискованными. Вместе с «Фридом Финанс» Inc. рассказывает, как безопасно и эффективно вложиться в компании, которые могут стать новыми Apple или Microsoft.

Интерес к инвестициям

Интерес
к инвестициям

После весеннего падения рынка россияне завели рекордное число новых брокерских счетов. С декабря 2019 года по октябрь 2020 года количество жителей страны, которые пришли на Московскую биржу, выросло почти в два раза, с 3,9 млн человек до 7,6 млн.

Причиной стало снижение ключевой ставки Центробанком (ЦБ), из-за которого банковские депозиты становились невыгодными. Инвестиции стали отличной альтернативой вкладам. По оценке ЦБ, в октябре максимальная процентная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках, привлекающих больше всего депозитов простых граждан, снизилась до 4,5%. При этом доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) к погашению приблизилась к 6%.

Безусловно, мартовский обвал повлиял на фондовый рынок и сознание россиян. Но уже в апреле бумаги стали быстро восстанавливаться в цене, отыгрывая недавнее падение. Опытные инвесторы, которые не первый год работают на рынке, устроили дни «черной пятницы» в марте и скупили качественные акции американских компаний по низкой цене.

Что такое инвестиции в IPO

На фондовом рынке россиян интересует не только покупка акций российских и иностранных компаний, облигаций, валюты, но и участие в первичных размещениях — Initial Public Offering (IPO). Это инвестиции в компании, которые впервые выходят на биржу. После такой процедуры их акции можно свободно покупать и продавать, а сами корпорации становятся публичными и должны регулярно отчитываться перед инвесторами об успехах и провалах. От отчётности и других корпоративных событий зависит стоимость бумаг и самой компании.

Через IPO прошли все крупные успешные международные компании — Apple, Facebook, Microsoft и Tesla.

Большинство IPO проходят на американских биржах, так как это самый крупный финансовый рынок мира. В 2020 году там наблюдается настоящий бум первичных размещений. С января по конец ноября на биржи США вышло более 400 компаний. Для сравнения, за весь прошлый год там прошло 233 IPO. Российский рынок пока не может конкурировать с американским — в 2017—2019 гг. на нём вообще не было ни одного размещения, а в 2020 году прошло два. При этом российские компании тоже выходят на мировой рынок акций через площадки в США. Так, в ноябре 2020 года успешное IPO на крупнейшей технологичной бирже Nasdaq провел ретейлер OZON, акции которого подскочили в первый день торгов больше чем на 40%.

Однако платой за высокую доходность IPO становятся риски, которые принимает на себя инвестор. После выхода компании на биржу нет никакой гарантии, что бумаги взлетят. Есть и неудачные примеры. Неприятная ситуация произошла с фитнес-стартапом Peloton, который продает тренажеры с видеотренировками по подписке. Когда компания вышла на IPO в прошлом году, её акции упали, потому что руководство неправильно оценило их стоимость. В результате в первый же торговый день бумаги потеряли более 10% и торговались ниже уровня размещения до конца года.

Как получить высокий доход

Как получить
высокий доход

Для российских инвесторов есть способ вложиться в IPO на американских биржах с минимумом риска.

Через закрытый паевой инвестиционный фонд «Фонд первичных размещений» можно инвестировать сразу в несколько перспективных компаний, дебютировавших на рынке.

Вложения в IPO через ЗПИФ безопаснее, чем инвестиции в конкретные компании на этапе первичного размещения. На каждый актив в портфеле приходится не больше 10%. Таким образом, если одна компания не взлетит после выхода на биржу, другие компенсируют потери. Чтобы дополнительно защитить деньги инвесторов, на свободные средства покупаются валютные облигации и ОФЗ. Последние — одни из самых надёжных на рынке.

Ещё одно преимущество ЗПИФ ФПР — экономия времени на составлении сбалансированного инвестиционного портфеля. Все бумаги для фонда на основе рекомендаций опытных аналитиков ИК «Фридом Финанс» отбирает алгоритм, который выявляет перспективные и доходные размещения. При этом фонд получает аллокацию, то есть удовлетворение заявки инвестора при участии в IPO, по верхней границе. Например, инвестор подает заявку на приобретение 100 акций конкретной компании на IPO. После размещения бумаг ему на счёт приходит только пять акций, то есть аллокация составила 5%. Деньги, которые брокер не потратил на акции, вернутся на счёт. Если IPO очень популярное и на акции высокий спрос, то аллокация будет меньше. Частный инвестор, как правило, получает невысокие аллокации, а вот фонд получает максимальное удовлетворение своих заявок. Спустя три месяца после IPO акции компаний продаются и в фонд отбираются новые активы.

Источник

ETF на IPO. Что это, где купить и стоит ли инвестировать

Инвестиции в IPO — лакомый кусок на рынке ценных бумаг. За пару дней такая покупка может принести десятки процентов прибыли — редкий инструмент на фондовом рынке даст сопоставимую доходность. Риски также измеряются двузначными цифрами, но это не останавливает инвесторов от новых покупок: за 2019 год первичные размещения привлекли более млрд.

Долгое время инвестиции в IPO были уделом профессионалов. Приходилось регулярно отслеживать новые размещения на фондовых биржах, самостоятельно определять уровень риска и балансировать портфель. Для обычного инвестора такие вложения были слишком сложными — до тех пор, пока не появились ETF на IPO. Рассказываем, как работает этот инструмент, на каких биржах торгуется и стоит ли в него инвестировать.

ETF (Exchange Traded Fund) — это фонд, паи которого торгуются на бирже. ETF можно представить как портфель ценных бумаг, составленный по определенным правилам и разбитый на множество мелких частей. Каждую часть можно купить или продать на бирже — так же, как акцию публичной компании. При этом цена ETF в точности отражает стоимость активов, из которых состоит фонд.

ETF на IPO состоят из акций компаний, которые недавно провели первичное размещение на бирже, либо собираются его провести. Принцип отбора акций зависит от конкретного фонда. Некоторые ETF инвестируют средства в ранние этапы IPO, другие — покупают акции компаний спустя несколько дней после размещения. В любом случае, для инвестора это возможность снять сливки с ценных бумаг на ранних этапах публичной торговли.

В России ETF обычно называют биржевыми ПИФами. Фактически это тот же самый продукт, причем в его состав могут входить как российские, так и иностранные бумаги.

В 2006 году американский фонд First Trust US IPO стал первым ETF, который позволил инвесторам зарабатывать на первичном размещении акций. Сегодня в США торгуются 5 ETF на IPO. Инвестировать в эти фонды можно через любого брокера, который полноценно работает с биржами NYSE и NASDAQ — например, Interactive Brokers или Exante.

В 2020 году ETF на IPO наконец-то пришли и в Россию. Первой ласточкой стал ЗПИФ «Фонд первичных размещений», инвестирующий средства в иностранные бумаги. Купить паи фонда можно через любого российского брокера, работающего с Московской биржей.

* За первые 5 дней работы фонд принес 4,8% прибыли.

Коротко о комиссии или Expense Ratio — это процент от стоимости активов фонда, который ежегодно взимает управляющая компания. Важно понимать, что комиссия берется именно с цены активов, а не с дохода, то есть она не зависит от прибыли инвестора. Процент за обслуживание включен в цену ETF, никакие дополнительные вычисления не нужны.

Актуальную статистику американских ETF на IPO можно найти на странице https://www.etf.com/channels/ipo. Там же приведены еще два фонда, которых нет в таблице: CSD и GTIP. Мы не стали включать их в список, так как по факту они не имеют отношения к IPO: фонд CSD инвестирует в корпоративные спин-оффы (разделение компаний), а GTIP работает с облигациями.

Данные о российском ПИФ на IPO публикуются на сайте Московской биржи.

Отметим, что перечисленные ETF придерживаются разных правил инвестирования. Некоторые вкладывают деньги на этапе IPO, другие — через несколько дней после первичного размещения. Рассмотрим подробнее особенности каждого фонда.

ISIN код на MOEX: RU000A101NK4

График ЗПИФ «Фонд первичных размещений».

Первый российский ETF на IPO от Freedom Finance. Торгуется на Московской бирже с 23 июля 2020 года. Сегодня это единственный фонд, который действительно участвует в первичном размещении акций: остальные ETF покупают бумаги на рынке уже после окончания IPO.

Работа с иностранными акциями — главный козырь ЗПИФ «Фонд первичных размещений». Фактически он на равных конкурирует с иностранными ETF на IPO, а в чем-то даже превосходит их. По сравнению с американскими аналогами, фонд от «Фридом Финанс» лучше диверсифицирован, так как фиксированный доход по облигациям защищает инвестора от рыночных обвалов.

Слабое место ETF на IPO Freedom Finance — отсутствие статистики. На момент написания статьи фонд существует всего 5 дней, тогда как конкуренты из США могут похвастаться многолетней историей котировок.

График First Trust U.S. Equity Opportunities ETF.

FPX — «самый-самый» ETF на IPO практически по всем параметрам. Он появился раньше всех (2006), а по капитализации опережает ближайших конкурентов почти в 10 раз. Инвестиционная компания First Trust из года в год показывает стабильный результат при самой низкой комиссии за управление — 0,58%.

Таким образом, ETF FPX инвестирует средства не на этапе IPO, а спустя несколько дней после размещения акций. С одной стороны, такой подход не позволяет получить прибыль на ажиотаже первых торговых дней. С другой стороны, это защищает инвесторов от лишнего риска и позволяет дешево подобрать акции, которые просели сразу после IPO.

Инвестиции в спин-оффы позволяют диверсифицировать риски. Такие компании часто приносят хорошую прибыль: отпочковавшись от крупной корпорации, они могут сконцентрироваться на самом выгодном направлении бизнеса. Как говорит основатель индекса First Trust Йозеф Шустер, «это как отпустить контроль над своим ребенком и позволить ему сделать что-нибудь самостоятельно».

Тикер на NASDAQ: FPXE

График First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF.

Фонд FPXE специализируется на IPO европейских компаний. В остальном он формируется по тем же правилам, что и FPX.

ETF FPXE вышел на биржу в середине 2018 года, так что продолжительной статистики по этому фонду нет. В сравнении с FPX он показывает более высокую доходность, но не исключено, что это лишь временное явление.

Тикер на NASDAQ: FPXI

First Trust International Equity Opportunities ETF.

Еще один ETF, работающий по тем же принципам, что и FPX. На этот раз фонд имеет дело с компаниями, которые торгуются на всех рынках, кроме США.

Средняя годовая доходность FPXI держится на том же уровне, что и у американского FPX. Однако, на короткой дистанции эти фонды могут вести себя по-разному.

Например, за первые семь месяцев 2020 года доходность FPX составила 11,7%, в то время как FPXI показал внушительные 17,9%. Большой вклад в эту разницу внесла пандемия COVID-19: пока Америка боролась с распространением вируса, азиатские рынки уже вовсю наверстывали упущенную прибыль. Таким образом, покупка FPXI может помочь в диверсификации инвестиционного портфеля.

График Renaissance IPO ETF.

Renaissance IPO ETF — прямой конкурент фонда FPX. Он тоже специализируется на американских компаниях, но проводит отбор акций по другим правилам. ETF находится под управлением Renaissance Capital — компания хорошо знакома нашим инвесторам, так как имеет российские корни.

Как и FPX, фонд Renaissance инвестирует в акции не на стадии IPO, а лишь спустя несколько дней. История торгов показывает, что эти ETF показывают схожую годовую доходность. При этом «Ренессанс» быстрее восстанавливается после рыночных обвалов — повод задуматься о покупке в кризис.

Если вы ищете, где купить Renaissance IPO ETF, отправляйтесь к любому брокеру NYSE — например, Interactive Brokers. У российских брокерских компаний этот фонд не представлен.

Тикер на NYSE: IPOS

График Renaissance International IPO ETF.

Еще один ETF на IPO от компании Renaissance. Инвестирует в акции компаний за пределами США, в остальном принципы формирования фонда не отличаются.

Средняя годовая доходность IPOS на 3,4% ниже, чем у его американского «коллеги». Тем не менее, фонд можно с успехом использовать для диверсификации рисков.

Идея инвестиций в IPO кажется привлекательной, но так ли они хороши в реальности? Чтобы узнать ответ, сравним доходность крупнейших ETF на IPO с индексом S&P 500 и рассчитаем прибыль в долларах.

Когда нужно оценить эффективность инвестиционной стратегии, на помощь приходит индекс S&P 500. Он отражает цену 505 крупнейших компаний на биржах США — фактически это фондовый рынок в миниатюре. Если ваши инвестиции растут медленнее, чем индекс S&P 500, то в такой стратегии нет особого смысла.

За 10 лет фонд First Trust U.S. Equity Opportunities ETF превзошел S&P 500 на 75%. Правда, значительную часть этого роста обеспечили крупные IPO 2013 и 2014 года. (Далее на графиках ETF отмечены синим цветом, а S&P 500 — черным.)

Сравнение FPX и S&P 500 за все время работы фонда.

Результаты за последние 5 лет намного хуже: здесь FPX оказывается позади S&P 500. Впрочем, разница между ними невелика: с учетом комиссии управляющего, ETF фактически повторил общее движение рынка.

Сравнение FPX и S&P 500 за 5 лет.

На годовом отрезке FPX вновь оказывается впереди рынка. Впрочем, линии постоянно пересекаются, так что говорить о стабильном превосходстве ETF над индексом S&P 500 нельзя.

Сравнение FPX и S&P 500 за год.

Renaissance IPO ETF за 6,5 лет работы превзошел S&P 500 на 15%. Однако, больше половины этого времени фонд либо отставал от индекса, либо шел вровень с ним.

Сравнение Renaissance IPO ETF и S&P 500 за все время работы фонда.

Превосходство ETF над индексом S&P 500 во многом обусловлено биржевым обвалом 2020 года. Активы фонда восстановились значительно быстрее, чем рынок в целом.

Сравнение Renaissance IPO ETF и S&P 500 за год.

Можно заключить, что успех инвестиций в ETF на IPO зависит от стратегии конкретного фонда. При этом выявить однозначного лидера трудно. FPX давал высокую прибыль на растущем рынке начала 2010-х, но в последние годы начал отставать от S&P 500. Renaissance IPO, напротив, не показывал выдающихся результатов вплоть до 2020 года, но на фоне пандемии COVID-19 принес инвесторам хороший доход.

В какую сумму превратились бы 000, вложенные в ETF на IPO? Мы рассчитали этот показатель на основе статистических данных за последние 10 лет.

Для примера в таблице также приведена доходность по индексу S&P 500. На него тоже можно приобрести ETF, так что сравнение несет вполне практический смысл.

Если цель состоит в диверсификации средств, обратите внимание на ETF, инвестирующие в IPO за пределами США. Например, ориентированный на Европу FPXE показал быстрый рост после обвала 2020 года, значительно превзойдя американские фонды.

Большой интерес представляют международные IPOS и FPXI, которые вкладывают часть средств в азиатские рынки. В последние годы Шанхайская биржа вырвалась в лидеры по количеству средств, привлеченных на IPO, а Гонконг занимает четвертое место в этом списке. Скорее всего, этот тренд продолжится: азиатские технологические компании выходят в лидеры глобального рынка и все чаще выходят на IPO для привлечения дополнительных средств.

Источник